目前 Aave 執以太坊借貸領域之牛耳，穩居龍頭。 Aave 在2023年末開啟的牛市中專注於 DeFi 槓桿套利的需求，借貸業務數據出現顯著增長，在2024年扭虧為盈，勢頭維持到了2025上半年。此外 Aave 依託 Portals 在多鏈流動性部署上也卓有成效，成為 Arbitrum，Polygon，Avalanche，Optimism 等多個鏈上鎖倉量最高的 DeFi 項目。 而今 Aave V4 預計年內上線，王座要坐得更穩了？！ Aave 基本維持著2~3年的產品大型迭代週期，現下運行的主要版本仍是V3，但從2024年開發團隊的提案中，我們已窺見 Aave V4 雛形，即一個統一的模塊化的流動性層。 Aave V4 採用 hub & spoke 的新架構，增強模塊化，降低治理開銷，優化資金效率。Aave V4 將更加依賴於鏈上智能合約根據市場環境的自動化動態調整（利率，風險參數，資產列表，財務管理等工作不再由治理進行調整），引入鏈抽象概念提升用戶體驗，把 GHO 穩定幣更深入地融合到生態中，此外還將引入新的風險管理工具和更高效的清算引擎。 長遠來看，一旦 Aave V4 的設計真正落地，動態且自動適應於市場環境的各種參數以及打通的多鏈流動性將有可能再次幫助 Aave 拉開與其他借貸協議之間的技術和流動性優勢。