現在很多人都把山寨漲不起來歸咎於沒有降息放水沒有流動性，於是眼巴巴的就盼著美聯儲龍王爺能高擡貴手天降甘霖，但我認為，即使降息了，山寨也不會有什麼像樣的起色。現在盼著降息的人很多都是對21年有了路徑依賴，對21年全球史詩級大放水是牛市的一個重要因素，但除此之外更重要的是幣圈同步出現了大量的創新、以及全球各行各業對所謂的Web3極高的信仰充值，更沒有什麼比誰跑得快、幣圈大賭場之類的論調深入人心，反而比的都是誰更能Hold更鑽石手，所以降息大放水後，是有蓄水池能接的住的。
最近的幣股牛市和降息有關係嗎？還不是因為標的稀缺，為什麼很多幣圈的人對Circle市值的預估都低的離譜，最終開盤四倍大跌眼鏡，還不是因為整個美股穩定幣概念能買的也就Circle，而幣圈的穩定幣你別說買不過來，數都數不過來。
所以現在即使放水了，蓄水池在哪？在BTC身上，最多流出來一些到ETH和SOL，至於山寨？“操終於熬到放水了，抓緊發幣啊！”
我一直覺得山寨幣的困境不是流動性問題，而是能活到現在的韭菜確實沒什麼人還信“故事”了，控籌率就算搞到99%，基本面不行，花錢去搞mindshare，靠嘴怎麼喊上去的，就怎麼下來，宣發帶來的買盤可能還不夠cover成本。但看Aave和Hyperliquid，這倆硬的就像還在山寨牛市。這跟美股挺像的，大盤流動性再怎麼充裕，也很少會流向中小盤股。
上輪vc們投的時候首要看中項目方的to交易所能力，但這輪就算僥倖上了，這些項目確實沒有能力能hold住價格。
挺好的，不管是投一級的VC還是二級接盤的韭菜們，最終都得迴歸到基本面的判斷上，三件事缺一不可：
1. 產品或服務對用戶有沒有價值創造
2. 能不能有創收和增長
3. 代幣能不能捕獲這些創收
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