现实世界资产正在将 @arbitrum 从一个 L2 场所转变为一个资本市场。 三个资本层次定义了 Arbitrum 上 DeFi 的演变： • 原生代币：ETH、USDC、USDT 推动了首次交易和货币市场 • 收益资产：stETH、PT/YT 稳定币在不离开链的情况下增加了收益 • RWA：代币化的国债、信用、股票带来了可预测的现金流和机构规模 🔵 数据支持这一论点： • Arbitrum 上的 RWA TVL 接近 3 亿美元，同比增长 30 倍 • 流通中的稳定币超过 47 亿美元，深度流动性可以再抵押到链上债券、信用池和结构性票据中 • 1.2 亿 $ARB 已经被 earmarked 用于 RWA 增长，通过 STEP 1.0 和 2.0 预算，其中 3500 万 ARB 目标是代币化的美国国债 🔵 核心堆栈： 1. 代币化层 – Spiko、FTI、BlackRock、OpenEden、Ondo、Dinari 将国债、主权债务、房地产和股票打包成 ERC-20 轨道 2. DeFi 解锁层 – Camelot 将 RWA 与原生流动性配对 – Pendle 为复杂的套利交易拆分未来收益 – OpenEden 结构化 CDP，接受代币化票据作为抵押 – Ostium 启动合成市场，参考这些资产 🔵 当前瓶颈： 91% 的 RWA 供应仍然闲置在 EOAs 中。 一旦这些代币迁移到借贷、AMM 和收益协议中，Arbitrum 的抵押基础将从加密原生转向宏观驱动。 传统的固定收益和信用市场超过 100 万亿美元。 即使是单个数字百分比转移到链上也将使今天的 DeFi TVL 相形见绌。 Arbitrum 拥有流动性、治理预算和发行人名单来捕捉这一流动性。 建设者们正在交付，资本正在到来，RWA 组合的跑道广阔。 关注 @arbitrum 在这方面的巨大作用！ DYOR \ NFA