SIMD 96 实际上是将财富从 SOL 代币持有者转移到 Solana 验证者的过程。 我们可以在 SOL 被销毁的图表中观察到这一点。 它显示在 2025 年 2 月 12 日后，SOL 被销毁的数量急剧下降，当时 SIMD 96 被激活。 在实施之前，Solana 的优先费用有 50% 被销毁（为代币持有者积累价值） 实施后，100% 的优先费用都支付给了验证者。 这就是我们今天的现状。 话虽如此，Jito 现在计划实施 JIP 16，这将允许验证者与质押者分享优先费用。 又一次财富转移，尽管是市场驱动的，这次验证者自愿选择参与优先费用分享。 这一次，价值回归到代币持有者（以及通过他们的 1.5% 分成回到 Jito）。 ---- 要点： 1. Jito 治理实际上正在做出可能影响 *所有 SOL 持有者* 价值积累的决策。 （如果你是 SOL 持有者，这实际上是件好事） 2. Solana 的年初至今净稀释率为 -5.04%（负值 = 对被动持有者造成稀释，正值 = 通过通货紧缩对所有持有者产生增值）。 *财富转移主要影响非质押者，他们由于更少的被销毁 SOL 而看到更多的稀释。 3. 以太坊的净稀释率年初至今为 -0.68%，更为合理。 我认为代币持有者更关心真实收益（用户价值通过质押直接支付给他们）而不是被销毁的代币。 因此，如果 Solana 有效实施 JIP 16，SOL 持有者的真实链上收益应该会上升，而被销毁的 SOL 可能会继续沿着当前的路径（对质押者有利，对非质押者不利）。 ---- 附言：我们将在周五与 @the_defi_report 的读者分享一个通过国家、货币和外汇视角看待 L1 的估值框架。 如果你想在最新研究发布时第一时间收到，可以在下面注册 👇 感谢 @0xEekeyguy，他在 @Dune 上一直在努力。

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