到目前为止，这一年过得不错。 - 年初时主要转向现金（非美元） - 用剩余的非美元现金购买了就职典礼/解放日的血液 我认为今年剩下的操作计划变得越来越清晰： 股票 在我看来，股票的上涨空间有限。宏观环境仍然支持，但无论如何，我们的状况比上次达到6000点时要糟糕得多。 我已经在当前水平（5.8-6k）卖掉了所有在5000以下买入的标准普尔股票，因为风险/收益对我来说不再存在。 加密货币 比特币的论点有了显著改善： - Overton窗口发生了剧烈变化，许多公司开始将比特币添加到国库中，多个类似MSTR的策略正在出现，其中一些得到了特朗普集团的支持 - 各种与特朗普相关的加密货币倡议正在进行中。总统集团正在以当前水平直接和间接地买入。 - 美国证券交易委员会现在非常支持，不仅是主席的评论，还有实际行动，包括撤销高调的执法案件，撤回SAB 121等。 - 我们可能会很快看到质押的以太坊和Solana ETF，特别是对于Solana来说，发行量很高 - 宏观环境看起来支持中央银行的流动性注入，关税影响低于预期，通货膨胀在预期范围内，经济处于黄金区间 地缘政治事件是短期流动性紧缩，我们去年看到过类似的情况，尽管当前升级的规模要大得多，但从市场的角度来看，情况并没有太大不同。 在这种情况下，我认为在比特币上涨时做空是没有意义的，因为字面上的总统集团正在这些水平上大量买入。他们会尽一切可能支持它（以及一些可能不在他们权力范围内的事情）。 结论 在我看来，我认为我们准备好让比特币涨到120,000-130,000美元以上，我一直持有从76,000-90,000美元的比特币头寸。下跌是买入的机会。持有少量以太坊和Solana的头寸。 另类市场与之前的周期不同，价值提取过多，无法形成更广泛的另类季节。会有表现优异的项目，以及整个市场上涨的时刻，但我认为要在这里做得好，需要关注轮换和最新的叙事。 作为长期持有，我喜欢$REI，这是少数在核心层面上真正创新的人工智能项目之一。Nous Research的融资估值是一个很好的基准。 我也认为短期内值得关注pumpfun TGE。短期内，当然会有流动性紧缩，但也会振兴市场（已经在发生），并会有机会。 目前我正在避免的一个领域是稳定币农场——我认为在今年大部分时间里会有太多DXY的逆风。等我们看到DXY进一步下降10%后再考虑这个问题。 几个月后再回顾这个，期待看到事情的发展。