Революція Hyperliquid на блокчейні: дослідження біржі деривативів, токеноміки та майбутнього HyperEVM

Вступ до Hyperliquid: нова ера децентралізованої торгівлі

Hyperliquid революціонізує криптовалютний ландшафт завдяки своєму передовому підходу до децентралізованої торгівлі. Платформа побудована на власному блокчейні Hyperliquid L1 і використовує механізм консенсусу Proof-of-Stake (PoS) під назвою HyperBFT, що забезпечує високу продуктивність і масштабованість. Завдяки повністю ончейн-книзі ордерів для своєї біржі деривативів Hyperliquid займає унікальну позицію на ринку, який традиційно домінувався централізованими біржами.

У цій статті ми розглянемо ключові особливості Hyperliquid, включаючи біржі деривативів і спотову біржу, токеноміку, функціонал Vault і майбутній HyperEVM. Також ми порівняємо платформу з централізованими біржами та проаналізуємо ризики й можливості в її екосистемі.

Біржа деривативів Hyperliquid: повністю ончейн-механізм CLOB

Біржа деривативів Hyperliquid є флагманською пропозицією, яка використовує механізм центральної книги ордерів (CLOB). На відміну від автоматизованих маркетмейкерів (AMM), які зазвичай використовуються в децентралізованих фінансах (DeFi), модель CLOB відтворює досвід торгівлі на традиційних централізованих біржах. Цей підхід забезпечує кілька ключових переваг:

• Висока продуктивність: Механізм CLOB забезпечує низьку затримку та високу пропускну здатність, що ідеально підходить для високочастотної торгівлі.

• Зручність для користувачів: Трейдери, які звикли до централізованих платформ, знайдуть інтерфейс і функціонал інтуїтивно зрозумілими.

• Прозорість: Повністю ончейн-операції гарантують, що всі транзакції є перевіреними та незмінними.

Біржа деривативів Hyperliquid вже здобула значну популярність, а обсяги торгів і показники відкритого інтересу конкурують із провідними централізованими біржами. Цей успіх підкреслює здатність платформи поєднувати децентралізацію з високою продуктивністю.

Стандарт токенів HIP-1 і спотова біржа Hyperliquid

Спотова біржа Hyperliquid працює виключно з нативними активами, створеними за стандартом токенів HIP-1. Цей інноваційний підхід децентралізує процес створення та лістингу токенів через механізм голландського аукціону. Ось як це працює:

• Створення токенів: Розробники можуть створювати токени за стандартом HIP-1, забезпечуючи безперебійну сумісність з екосистемою Hyperliquid.

• Лістинг через голландський аукціон: Токени лістяться через голландський аукціон, де ціна починається високою і знижується, поки покупці не почнуть купувати. Це забезпечує справедливе визначення ціни.

• Розподіл доходів: Збори за лістинг, зібрані під час аукціону, використовуються для викупу $HYPE, що відповідає економічній моделі, орієнтованій на спільноту.

Для вирішення проблем із ліквідністю нових токенів Hyperliquid використовує автоматизовану систему маркетмейкінгу HIP-2. Цей дворівневий підхід забезпечує надійне та ліквідне торгове середовище, сприяючи зростанню та інноваціям в екосистемі.

Токеноміка та розподіл доходів: роль $HYPE

Нативний токен Hyperliquid, $HYPE, є основою її екосистеми. Модель токеноміки платформи спрямована на максимізацію участі спільноти та створення довгострокової цінності:

• Розподіл для спільноти: 70% токенів $HYPE виділено для спільноти, що сприяє децентралізованій власності.

• Розподіл доходів: Усі доходи платформи спрямовуються на викуп і спалювання $HYPE, зменшуючи пропозицію токенів і потенційно підвищуючи їхню вартість.

• Прозора модель: 54% доходів виділяється на викуп $HYPE, а 46% розподіляється між власниками HLP, забезпечуючи збалансовану та прозору економічну структуру.

Ця модель стимулює участь спільноти та пропонує децентралізовану альтернативу моделям, орієнтованим на прибуток, які використовують централізовані біржі.

Функціонал Vault: спрощення копітрейдингу

Функція Vault у Hyperliquid впроваджує унікальну модель «копітрейдингу», що дозволяє користувачам повторювати торгові стратегії успішних трейдерів. Офіційний Vault, відомий як HLP, виступає контрагентом для багатьох угод і заробляє комісії платформи. Основні переваги включають:

• Доступність: Навіть новачки можуть брати участь у просунутих торгових стратегіях.

• Розподіл доходів: Власники HLP отримують частку доходів платформи, створюючи додатковий стимул для участі.

• Зниження ризиків: Завдяки об’єднанню ресурсів Vault зменшує індивідуальні ризики, зберігаючи при цьому прибутковість.

Ця функція демократизує доступ до складних торгових стратегій і зміцнює орієнтовану на спільноту ідеологію платформи.

Порівняння Hyperliquid із централізованими біржами

Показники продуктивності Hyperliquid ставлять її в пряму конкуренцію з провідними централізованими біржами. Однак її децентралізована природа пропонує унікальні переваги:

• Прозорість: Усі транзакції записуються ончейн, що виключає ризик прихованих комісій або маніпуляцій.

• Власність спільноти: Токеноміка платформи гарантує, що цінність повертається спільноті, а не централізованим структурам.

• Інновації: Такі функції, як стандарт токенів HIP-1 і функціонал Vault, є унікальними для Hyperliquid, що виділяє її серед традиційних платформ.

Попри ці переваги, централізовані біржі все ще мають перевагу в ліквідності та базі користувачів. Завдання Hyperliquid полягає в тому, щоб подолати цей розрив, зберігаючи свої децентралізовані принципи.

Майбутній HyperEVM: розширення екосистеми

Hyperliquid готується до запуску HyperEVM, нової ініціативи, спрямованої на розширення своєї екосистеми. Хоча конкретні деталі обмежені, потенційні переваги є значними:

• Участь розробників: Завдяки сумісності з додатками на базі Ethereum HyperEVM може залучити ширше коло розробників.

• Зростання екосистеми: HyperEVM може сприяти створенню нових децентралізованих додатків (dApps) і сервісів, підвищуючи корисність платформи.

• Інтероперабельність: Інтеграція HyperEVM може покращити функціональність між блокчейнами, роблячи Hyperliquid більш універсальною.

Взаємозв’язок між HyperEVM і існуючим блокчейном Hyperliquid L1 залишається неясним, що створює як виклики, так і можливості для платформи.

Ризики та міркування

Хоча економічна модель Hyperliquid є інноваційною, вона не позбавлена ризиків:

• Залежність від викупів $HYPE: Стійкість платформи значною мірою залежить від успіху викупів $HYPE. Будь-яке порушення доходів може вплинути на вартість токена.

• Проблеми з ліквідністю: Попри систему HIP-2, нові токени все ще можуть стикатися з початковими проблемами ліквідності.

• Регуляторна невизначеність: Як і всі DeFi-платформи, Hyperliquid має орієнтуватися в складному та змінному регуляторному середовищі.

Активно вирішуючи ці виклики, Hyperliquid може зміцнити свої позиції як лідера в децентралізованій торгівлі.

Висновок: перспективне майбутнє для Hyperliquid

Hyperliquid переосмислює децентралізовану торгівлю завдяки своїм інноваційним функціям і підходу, орієнтованому на спільноту. Від високопродуктивної біржі деривативів до унікальної токеноміки та майбутнього HyperEVM, платформа пропонує переконливу альтернативу централізованим біржам.

Попри наявні виклики, відданість Hyperliquid прозорості, децентралізації та інноваціям позиціонує її як ключового гравця в еволюції криптовалютного ландшафту. У міру зростання платформи буде цікаво спостерігати, як вона формуватиме майбутнє децентралізованих фінансів.