Pendle проти стейкінгу: розкриття стратегій отримання прибутку, які вам потрібно знати

Вступ до Pendle проти стейкінгу

У динамічному світі децентралізованих фінансів (DeFi) генерація прибутку стала ключовою стратегією для інвесторів, які прагнуть максимізувати свої доходи. Два основні методи управління прибутковістю — це Pendle Finance та традиційний стейкінг. У той час як стейкінг пропонує простий підхід до отримання винагород шляхом блокування активів, Pendle впроваджує інноваційні стратегії токенізації прибуткових активів, які змінюють спосіб взаємодії користувачів із такими активами. У цій статті розглядаються ключові відмінності, переваги та ризики Pendle і стейкінгу, щоб допомогти вам визначити, який підхід відповідає вашим фінансовим цілям.

Що таке Pendle Finance?

Pendle Finance — це передовий DeFi-протокол, який токенізує прибуткові активи на два окремі компоненти: Principal Tokens (PT) і Yield Tokens (YT). Цей унікальний механізм дозволяє користувачам окремо торгувати основною сумою та прибутком, відкриваючи доступ до розширених стратегій управління прибутковістю. Екосистема Pendle працює на основі Автоматизованого маркетмейкера (AMM), який забезпечує ефективну торгівлю з мінімальними втратами через спільний базовий актив.

Основні особливості Pendle Finance

• Токенізація прибутковості: Pendle розділяє прибуткові активи на PT і YT, дозволяючи користувачам фіксувати прибутковість, спекулювати на майбутніх прибутках або шортити прибутковість.

• Автоматизований маркетмейкер (AMM): AMM Pendle забезпечує безперебійну торгівлю PT і YT токенами, зменшуючи імперманентні втрати.

• Інтеграція з протоколами ліквідного стейкінгу: Pendle використовує ліквідний стейкінг для отримання вигоди, наприклад, від фармінгу балів і аірдропів.

• Кросчейн-розширення: Pendle підтримує кілька блокчейнів, включаючи Ethereum, Arbitrum, Optimism і Solana, з планами розширення на не-EVM ланцюги, такі як TON і Hyperliquid.

• Управління через vePENDLE: Токен vePENDLE стимулює надання ліквідності, пропонує підвищену прибутковість і надає права управління.

Що таке стейкінг?

Стейкінг — це широко використовуваний метод у DeFi та блокчейн-екосистемах, де користувачі блокують свої активи для підтримки роботи мережі, наприклад, для валідації транзакцій. У відповідь стейкери отримують винагороди, зазвичай у вигляді нативних токенів. Стейкінг часто асоціюється з простотою та передбачуваними доходами, що робить його популярним вибором для пасивного доходу.

Основні особливості стейкінгу

• Фіксовані або змінні винагороди: Винагороди за стейкінг можуть бути фіксованими або змінними залежно від протоколу.

• Безпека мережі: Стейкінг сприяє безпеці та децентралізації блокчейн-мереж.

• Простота використання: Більшість платформ для стейкінгу пропонують зручні інтерфейси для легкого залучення.

• Ліквідний стейкінг: Деякі протоколи дозволяють користувачам стейкати активи, зберігаючи ліквідність через похідні токени.

Pendle проти стейкінгу: ключові відмінності

Стратегії управління прибутковістю

• Pendle: Пропонує розширені стратегії прибутковості, включаючи фіксацію прибутковості, спекуляцію на прибутковості та маржинальну торгівлю прибутковістю.

• Стейкінг: Забезпечує просте отримання прибутку через блокування активів.

Гнучкість

• Pendle: Користувачі можуть окремо торгувати прибутковими активами, що дозволяє динамічне управління прибутковістю.

• Стейкінг: Винагороди прив’язані до заблокованих активів, що обмежує гнучкість.

Фактори ризику

• Pendle: Ризики включають вразливості смарт-контрактів, волатильність прибутковості та необхідність активного управління позиціями.

• Стейкінг: Ризики включають проблеми безпеки мережі та можливі штрафи за порушення.

Інтеграція та прийняття

• Pendle: Інтегрований із протоколами ліквідного стейкінгу та розширюється на не-EVM ланцюги, привертаючи інституційний інтерес.

• Стейкінг: Широко прийнятий у блокчейн-мережах, із зростаючою популярністю ліквідного стейкінгу.

Переваги Pendle Finance

Інноваційний підхід Pendle до токенізації прибутковості пропонує кілька переваг:

• Передбачувана прибутковість: Користувачі можуть фіксувати прибутковість, забезпечуючи стабільність на волатильних ринках.

• Розширені стратегії: Pendle впроваджує маржинальну торгівлю прибутковістю та ринки фінансування, розширюючи можливості деривативів прибутковості.

• Інституційне прийняття: Модель фіксованого доходу Pendle приваблює інституції для управління казначейством.

• Кросчейн-сумісність: Розширення Pendle на не-EVM ланцюги підвищує доступність і прийняття.

Переваги стейкінгу

Стейкінг залишається популярним вибором завдяки своїй простоті та надійності:

• Пасивний дохід: Стейкінг пропонує простий спосіб отримання винагород без активного управління.

• Внесок у мережу: Стейкери відіграють важливу роль у забезпеченні безпеки та децентралізації блокчейн-мереж.

• Опції ліквідного стейкінгу: Деякі протоколи надають похідні токени, дозволяючи користувачам зберігати ліквідність під час отримання винагород.

Ризики, які слід враховувати

Ризики Pendle Finance

• Вразливості смарт-контрактів: Як і будь-який DeFi-протокол, Pendle піддається потенційним помилкам або експлойтам.

• Волатильність прибутковості: Спекуляція на майбутніх прибутках може призвести до непередбачуваних результатів.

• Активне управління: Pendle вимагає від користувачів активного управління позиціями, що може не підходити для пасивних інвесторів.

Ризики стейкінгу

• Штрафи за порушення: Неправильна поведінка або простої в певних мережах можуть призвести до штрафів.

• Безпека мережі: Стейкінг залежить від безпеки базового блокчейну.

• Обмежена гнучкість: Заблоковані активи можуть обмежувати ліквідність.

Унікальний підхід Pendle у DeFi

Фокус Pendle на токенізації прибуткових активів позиціонує його як DeFi-еквівалент традиційних деривативів процентних ставок. Завдяки можливості окремої торгівлі основною сумою та прибутковістю Pendle вводить новий вимір в управління прибутковістю. Його інтеграція з протоколами ліквідного стейкінгу та кросчейн-розширення ще більше зміцнюють його роль як ключового гравця на ринку фіксованого доходу DeFi.

Висновок

І Pendle Finance, і стейкінг пропонують унікальні підходи до генерації прибутковості в DeFi. Pendle виділяється своїми розширеними стратегіями токенізації прибутковості та гнучкістю, тоді як стейкінг залишається надійним варіантом для пасивного доходу та внеску в мережу. Розуміння відмінностей між Pendle і стейкінгом може допомогти вам прийняти обґрунтовані рішення на основі вашої толерантності до ризику, інвестиційних цілей і бажаного рівня залученості.

Незалежно від того, чи ви інституційний інвестор, який шукає передбачувану прибутковість, чи роздрібний користувач, який досліджує інноваційні стратегії прибутковості, вибір між Pendle і стейкінгом зрештою залежить від ваших фінансових цілей і знайомства з DeFi-протоколами.