BTCFi Alpha File #02: 11 июля BTCFi преодолел $6.35B в TVL, увеличившись на +500% по сравнению с прошлым годом. Это заголовок. Но настоящий альфа в ротации. Потому что общий TVL говорит о размере. Дельта притока говорит о убежденности. Некоторые протоколы просто пассажиры, поднятые на более широкой волне. Другие - магниты, притягивающие ликвидность, пользователей и внимание экосистемы благодаря лучшей архитектуре и более сильному дизайну. Чтобы выяснить, где действительно есть тяга, я проанализировал изменения TVL в экосистеме BTCFi за последние 7 дней и 1 месяц. Я не просто искал всплески TVL. Я искал: > Раннее соответствие продукта и рынка > Устойчивые притоки со временем > Признаки того, что протоколы переходят от спекулятивных к основополагающим Вот пять самых сильных сигналов за последний месяц: 1️⃣ @yalaorg • TVL: $211.7M • 7D: +53.5% • 1M: +394% Yala строит MakerDAO для BTCFi. Пользователи блокируют Bitcoin, выпускают стейблкоин (YU) и возвращают его в DeFi. Это капиталоэффективно. Это просто. И это работает. Увеличение в 4 раза за 30 дней не происходит случайно. Это указывает на реальный спрос на капиталоэффективную ликвидность, обеспеченную Bitcoin. 2️⃣ @garden_finance • TVL: $4.48M • 7D: +71.6% • 1M: +91% Garden - это инфраструктура, которая маршрутизирует $BTC между цепями. Быстрые обмены (30 секунд). Это происходит без трения CEX, без сомнительных оберток и с почти нулевым шумом. Такой рост не происходит из-за хайпа. Он происходит из-за реального использования. Капитал BTCFi начинает вращаться по экосистемам, и Garden уже несет трафик. Это тот протокол, который просто работает. Вы не видите его в заголовках. Вы видите это в потоках. 3️⃣ @b14g_network • TVL: $200.8M • 7D: +7.6% • 1M: +1.7% b14g - это протокол повторного стекинга, который использует стекинг с двумя токенами. Вы ставите как BTC, так и b14g, чтобы участвовать. Это согласование имеет ключевое значение. Оно снижает эмиссию, замедляет давление на продажу и создает более сильную экономику валидаторов. Оно также открывает повторный стекинг для будущих приложений. Рост TVL здесь не взрывной. Но он устойчивый. В повторном стекинге это имеет большее значение. Вам нужна инфраструктура, которая сохраняет ценность через рыночный шум. 4️⃣ Chain Fusion (@dfinity) • TVL: $48.8M • 7D: +2.1% • 1M: +40.1% Chain Fusion решает основную проблему BTCFi: минимизированный доверие, кросс-цепочный BTC. Созданный Dfinity, он выпускает ckBTC: дериватив BTC с обеспечением 1:1 с хранением смарт-контрактов, без мостов и почти нулевыми комиссиями. 5️⃣ @TheTNetwork • TVL: $594.3M • 7D: +1.3% • 1M: +74% Threshold - это команда, стоящая за tBTC, полностью разрешенным мостом Bitcoin. Это было рано. Возможно, слишком рано. Но теперь время выглядит правильным. TVL снова растет. Институты хотят безопасного, некостодального доступа к $BTC. Протоколы BTCFi хотят интеграции с надежными мостами. И рынок снова смещается к самокостоди. tBTC тихо набирает обороты со всех сторон, включая последнюю интеграцию с @SuiNetwork. ● Что сигнализируют потоки? BTCFi больше не является чем-то единым. Экосистема фрагментируется. Маршрутизация. Хранилища. CDP. Повторный стекинг. Разные уровни. Разные пользователи. Реальное использование. Протоколы, которые выигрывают, не предлагают самые высокие APR. Они предлагают лучшую архитектуру. Вот что остается. Импульс не обязательно должен быть громким. Он должен быть последовательным. ✍️ Итог TVL говорит вам, кто выжил в последний цикл. Притоки говорят вам, кто строит для следующего. В экосистеме BTCFi на $6.35B самый интересный показатель данных - это не кто имеет больше всего капитала. Это кто зарабатывает следующую волну этого капитала. Эти пять протоколов делают именно это.