Use apenas 10 u para fazer os grandes detentores de Bitcoin trabalharem para os pequenos investidores. O que aconteceu com as 1.800 grandes detentoras de BTC que lutaram pelos seus direitos? Não prestei muita atenção, mas essa cena de circo deixou claro para nós, pequenos investidores, que os grandes detentores de BTC, embora desprezíveis, também são um grupo vulnerável. Os protocolos de staking não entenderam nem projetaram as verdadeiras necessidades dos grandes detentores e instituições. Vamos nos aprofundar! ⬇️ No staking de Bitcoin, a maior parte do que encontramos é "pegar emprestado para ganhar", com Bitcoin falso gerando juros, e a verdadeira emissão de moedas sendo convertida em dinheiro. Portanto, após essa onda de entusiasmo, só estou focando em duas direções: retornos reais e infraestrutura. Está puxando ovelhas? As roupas novas do imperador: os detentores de Bitcoin são o grupo com menor apetite por risco no mercado, mas ao mesmo tempo, com os menores retornos e o risco de liquidação e confisco. Quem vai brincar com isso? Assim, instituições e grandes detentores de Bitcoin preferem usar instituições descentralizadas para empréstimos colaterais, em vez de participar do chamado BTCFi. Conversei com muitos grandes detentores de Bitcoin, e eles primeiro perguntam sobre segurança, como se é auto-custódia, se há risco de liquidação ou confisco; e só depois perguntam de onde vêm os retornos, o que são e qual é a taxa anual. Nos últimos anos, o mercado foi arruinado, e se você tentar falar com os grandes detentores sobre ganhar pontos com novos protocolos de staking, que podem ser trocados por tokens depois... adeus. Auto-custódia + zero liquidação + liquidez nativa = as verdadeiras necessidades de instituições/grandes detentores. Quem pode atender a isso? Yala @yalaorg. Yala se autodenomina como a camada de liquidez nativa do Bitcoin, permitindo que os usuários emprestem stablecoins $YU através de colaterais excessivos de BTC, que podem ser usados em DeFi e protocolos RWA em várias blockchains como Ethereum e Solana. Parece bem comum, sem nada de especial, certo? A especialidade está nos detalhes. Vou explicar como grandes e pequenos investidores se conectam através do $YU, para que possamos entender melhor a grandeza do Yala. / Passo 1: Depositar em CDP CDP: Posição de Dívida Colateralizada, que é basicamente uma posição de dívida colateralizada. Este é o contrato inteligente do Yala, que permite que os usuários emprestem stablecoins $YU através da garantia de BTC ou outros ativos de Bitcoin. O requisito do CDP é colateral excessivo, com um mínimo de 110%. Como depositar? Tempo de bloqueio + múltiplas assinaturas, colocando BTC em uma carteira auto-custodial, mantendo o controle da chave privada, mas precisando assinar junto com a Notary Bridge do Yala para retirar antecipadamente. Passo 2: Emitir $YU $YU é uma stablecoin atrelada ao dólar em uma proporção de 1:1, que pode ser usada em DeFi, RWA e outros protocolos em um ecossistema multi-chain. Emitir $YU significa que você está pegando dinheiro emprestado do protocolo, e isso gerará uma taxa de juros chamada Stability Fee. Após a emissão, $YU entra diretamente na sua carteira. Vá em frente, a mineração de liquidez, protocolos de empréstimo e investimentos em RWA estão lentamente sendo apoiados. O BTC fica bloqueado no CDP, mas libera liquidez; se o preço subir, é uma vitória dupla. Se o preço cair, haverá liquidação? Não necessariamente, falarei mais sobre como o Yala consegue zero liquidação. Passo 3: Pagar juros A Stability Fee é o juro que os grandes detentores pagam para manter suas posições de empréstimo no CDP. A taxa anual é de 9%, paga em $YU. 9% não é barato, por que os grandes detentores ou instituições estariam dispostos a pagar essa taxa? Segurança e lucro. Segurança refere-se ao fato de que o Yala utiliza auto-custódia e CRSM para garantir a segurança do BTC e zero risco de liquidação, muito melhor do que plataformas centralizadas ou protocolos de restaking de alto risco; lucro, $YU gera retornos de 12% a 20% no ecossistema, cobrindo os juros e ainda gerando lucro, além de um incentivo inicial, onde o Yala oferece 12 vezes a recompensa para os primeiros usuários do CDP. Espere, o que é CRSM? CRSM: Módulo de Auto-estabilidade da Proporção Colateral, que é um módulo que estabiliza a proporção colateral. Quando a proporção colateral do CDP se aproxima da linha de liquidação, ele automaticamente retira fundos dos lucros de $YU para pagar a dívida, mantendo dinamicamente a saúde da proporção colateral do CDP e prevenindo liquidações. Passo 4: Pequenos investidores se beneficiam Só os grandes estão jogando? Não, os pequenos investidores são ainda mais importantes; se os grandes comem carne, os pequenos devem ter sopa para beber. Como mencionado, os grandes detentores devem pagar a taxa de juros Stability Fee, certo? Para quem é esse pagamento? 80% vai para os pequenos investidores. Os pequenos investidores trocam USDC por $YU em uma proporção de 1:1 através do módulo PSM, depositando na Stability Pool para fornecer a liquidez necessária para a liquidação. Quando a proporção colateral < 110%, o protocolo ativa a Stability Pool para pagar as dívidas de CDPs não saudáveis. Portanto, além dos juros, os pequenos investidores também podem obter uma penalidade de liquidação de 8% do total da dívida. Estou confuso novamente 😧, não era zero liquidação? Como pode haver liquidação? O mecanismo do Yala é que o CRSM intervém primeiro, e a liquidação é um mecanismo de backup; em situações extremas, a liquidação ainda é necessária. / Resumindo, o Yala é como um banco: Grandes detentores ou instituições são os clientes que pegam empréstimos, colocando ativos (BTC) como colateral, pegando dinheiro emprestado do banco ($YU), pagando 9% de juros anuais (Stability Fee) para fazer negócios (DeFi, RWA). Os pequenos investidores são os clientes depositantes, colocando dinheiro (USDC - $YU) no cofre do banco (Stability Pool), ganhando juros (80% da Stability Fee), e se algum ativo for liquidado, ainda podem obter ganhos adicionais. $YU conecta grandes e pequenos investidores, realizando uma situação de ganha-ganha: os grandes obtêm liquidez segura e eficiente, enquanto os pequenos obtêm retornos estáveis das ações de empréstimo dos grandes, realmente fazendo com que os pequenos se tornem "credores" das instituições. / O Yala está agora na mainnet, e atualmente há recompensas de múltiplos pontos ao emitir $YU. Participe: Se você não sabe como fazer o $YU gerar mais retornos, o Yala organizou tudo para você, Pendel e Komino estão colaborando, e a mineração inicial pode alcançar 100% APY. Claro, você também pode, como em outros DeFi, escolher depositar liquidez ou optar pelo modo Lite, escolhendo 12% de retorno fixo + múltiplos pontos. O mais importante, quase me esqueci: o TGE está à vista. Este é um artigo de divulgação leve, através do qual você pode ter uma compreensão básica dos seguintes conhecimentos: ▰ Dificuldades de staking dos grandes detentores de Bitcoin ▰ Yala ativando a camada de liquidez nativa ▰ Como fazer os grandes detentores trabalharem para mim (não é Autor: anymose ｜ Um escritor de divulgação leve <Texto completo>