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Verdade seja dita, neste mundo DeFi onde até mesmo "stablecoins" estão começando a acumular rendimentos, raramente sinto que "isso não é fácil" para um determinado protocolo. Mas desta vez, o lvlUSD de @levelusd realmente me fez parar, e não pude deixar de dar mais algumas olhadas e cavar mais fundo. Os jogadores de Web3 DeFi costumam dizer que "as stablecoins são o sangue da cadeia", mas, na realidade, a maioria das stablecoins está apenas entregando liquidez, e poucas pessoas realmente se importam com "se está funcionando para você e ganhando dinheiro para você", e a Level está reescrevendo essa narrativa. O Level @levelusd é um protocolo endossado pela Dragonfly e Polychain, mas suas ambições vão muito além de "quem está por trás disso". Sua stablecoin principal, lvlUSD, é um ativo totalmente lastreado em USDC e USDT, e cada um deles está continuamente trabalhando e gerando renda em protocolos de empréstimo blue-chip (como Aave, Morpho). Parece DeFi 101, mas o que realmente me impressionou foi que ele tinha todos os três melhores: baixo risco, alto rendimento e transparência on-chain – muito raro e raro. Melhor ainda, o Nível não "bloqueia" os ganhos em um sistema fechado. Ele vai um passo além com o slvlUSD, que é um cofre de rendimento (baseado no padrão ERC-4626) onde você pode fazer staking de lvlUSD e participar diretamente da distribuição do rendimento - o que é ainda mais surpreendente é que, como apenas cerca de 30-45% do lvlUSD está atualmente em staking, ou seja, menos pessoas compartilham todos os ganhos, e o rendimento anualizado do slvlUSD naturalmente "acumula". Não gosto de falar sobre a taxa de retorno, porque muitos projetos têm altos riscos incontroláveis por trás deles. Mas concordo com a estratégia da Level - toda a receita vem apenas de protocolos de empréstimo de primeira linha como Aave e Morpho, e não há ansiedade "se travar" do excesso de empilhamento do DeFi Lego. Como um antigo usuário da Web3 que tem lutado em um mercado em baixa, essa sensação de segurança é, para ser honesto, mais importante do que o rendimento. Sem mencionar que a capacidade de integração do Level também é obrigatória. lvlUSD e slvlUSD penetraram nos principais ecossistemas de Morpho, Pendle, Spectra, Curve, etc., fazendo com que este sistema de "stablecoin + renda" realmente tenha liquidez nativa DeFi e recursos de aplicativos. Por exemplo, você pode emprestar USDC com garantia lvlUSD no Morpho e, em seguida, voltar e continuar a cunhar lvlUSD para formar um ciclo estável de estratégia de juros compostos. Ou use a combinação de produtos slvlUSD e PT/YT no Pendle para obter bloqueio de rendimento + negociação secundária e, mesmo em alguns pools, a profundidade de liquidez do Nível excedeu o aUSDC. Já faz muito tempo que não vejo um projeto tão sistemático, planejado e não pomposo, e que não depende de airdrops para cortar alho-poró. Não se trata de atrair a atenção com hype emocional, trata-se de movê-lo através da mecânica do produto e da integração real. No final das contas, o Level não parece um ponto de inflamação de curto prazo, mas uma infraestrutura profunda e preparada para o futuro para uma renda estável. Neste novo ciclo de "querer ser estável, mas não deitado", o valor do nível pode estar longe de ser verdadeiramente descoberto 🌟🌟🌟 A próxima onda de ganhos estáveis que realmente "come tecnologia" pode começar com o lvlUSD. Se você estiver pronto, não apenas "espere para ver", fique preso na corrente e sempre melhore o mais rápido possível. Depois de ler a introdução de Lao Cha, estima-se que você também queira começar a entender o nível e participar, o seguinte Lao Cha compilou um tutorial simples para referência: Tutorial de elenco e promessa: 1: Você só precisa preparar uma carteira que suporte EVM (como MetaMask), depositar uma pequena quantidade de ETH na carteira como taxa de gás e preparar qualquer ativo como USDC, USDT, ETH, WBTC ou USD0 e, em seguida, visite o site oficial para começar. Passo 2: Primeiro, clique em "Entrar" no canto superior direito para conectar sua carteira e, em seguida, selecione "Comprar" na barra de menu à esquerda para trocar seus ativos por lvlUSD. Após a conclusão da transação, o sistema exibirá três opções: você pode optar por apostar lvlUSD para ganhar Earn Yield, participar do XP Farming ou ir para Curve para fornecer LP para obter mais pontos de incentivo (20x XP). 3. Se você optar por apostar a recompensa, basta clicar em "Earn Yield", inserir o valor de lvlUSD que deseja apostar, clicar em "Aprovar" para autorizar e, em seguida, clicar em "Stake" para confirmar a transação, você pode obter slvlUSD e receber automaticamente juros compostos todas as quintas-feiras (⚠️⚠️ Nota: É necessário um período de espera de 3 dias para desfazer o stake). Quatro: Se preferir jogar com pontos, clique em "Farm" à esquerda, encontre a linha lvlUSD, clique no sinal "+", insira a quantidade, autorização e depósito para começar a ganhar XP com um multiplicador de 10x (se você fornecer LP, também poderá desfrutar de recompensas de 20x). Por fim, se você quiser ver as classificações, vá diretamente para a página "Tabela de classificação" para verificar seus resultados agrícolas e a classificação atual. Apostar para obter renda, cultivar para ganhar pontos e fornecer recompensas de LP para ser completo, tão fácil? Visite agora Por fim, vi que eles lançaram uma cooperação entre a Level e a Morpho @MorphoLabs, e os usuários podem usar a garantia lvlUSD para emprestar USDC no Morpho, com uma taxa máxima de empréstimo de 91,5%, mas é recomendável mantê-la mais baixa em caso de liquidação. A taxa de juros do empréstimo é de cerca de 1,2% anualizada e você precisa prestar atenção ao custo e ao risco. O USDC emprestado pode continuar a cunhar lvlUSD e obter reciclagem. Por meio de staking, mineração de liquidez, etc., você também pode obter um alto multiplicador de nível XP, o que melhora muito a eficiência do uso de ativos. Essa integração entre protocolos não apenas aumenta a utilidade do lvlUSD, mas também traz mais possibilidades para os usuários ganharem renda, o que vale a pena tentar!

Gaib: Está perdendo ações da Nvidia? Desta vez, você pode comprar seu "estoque de GPU on-chain" diretamente》 Em uma palavra: estou extremamente otimista em relação ao GAIB, que pode ser o futuro do "poder de computação Taobao" on-chain. (Não largo) __________________ 1. Deixe claro em uma frase o que Gaib faz O GAIB (GPU-AI-Blockchain Infrastructure), expresso no white paper oficial do projeto, é o primeiro protocolo econômico do mundo com foco na transformação de ativos de computação de GPU em instrumentos financeiros negociáveis, liberando o valor de mercado de computação de IA de trilhões de dólares por meio de blockchain. Sua principal inovação está na construção do "AI synthetic USD AID", uma stablecoin baseada em rendimento suportada pelo fluxo de caixa de ativos físicos de GPU, e no estabelecimento de um ecossistema DeFi completo em torno do AID, conectando recursos de computação off-chain e liquidez on-chain. Em uma frase, seu modelo de negócios é expresso em termos leigos: os usuários cunham AID com USDC e depois investem em GPUs, as empresas de IA usam essas GPUs para trabalhar para gerar fluxo de caixa e o GAIB regularmente dividendos, os usuários podem aproveitar essa receita mantendo o SAID e também podem usá-lo para participar de outros DeFi para ganhar dinheiro. _________________ 2. Por que isso é possível? Você pode ganhar dinheiro? Na era da IA, a GPU é, sem dúvida, a principal "moeda forte". De acordo com estatísticas incompletas, até 2025, o investimento total dos gigantes globais da tecnologia em poder de computação de GPU excederá 300 bilhões de dólares. Tomando o NVIDIA H100/GB200 como exemplo, o preço de um único chip está próximo de 3 a 50.000 dólares americanos, e construir um data center com recursos de treinamento de IA geralmente requer bilhões ou até dezenas de bilhões de dólares americanos. Isso levou ao seguinte problema e à solução de Gaib. 1. Lado da demanda: surto de IA sobrepôs "assimetria de oferta e demanda" Atualmente, o mercado de treinamento de grandes modelos é quase monopolizado por alguns gigantes da tecnologia, e os recursos de GPU estão concentrados nas mãos de instituições supergrandes, como OpenAI, Google e Meta. No entanto, depois de entrar no segundo semestre de 2024, veremos uma tendência de aplicativos de IA florescendo, especialmente em cenários verticais de inferência e agentes de IA. Embora esses projetos inovadores não exijam a construção de dezenas de bilhões de data centers, eles também exigem um grande número de recursos de GPU de alto desempenho. O problema é que os data centers tradicionais ou provedores de serviços em nuvem não podem responder com flexibilidade a essas necessidades de pequeno e médio porte, resultando em um sério descompasso estrutural no mercado de poder de computação - os recursos estão concentrados e a demanda está dispersa, a oferta e a demanda são extremamente assimétricas e a demanda é muito maior do que a oferta. 2. Lado financeiro: os caminhos tradicionais de financiamento não suportam "ativos de poder de computação" Teoricamente, esses clusters de GPU de alto valor poderiam ser usados como ativos de financiamento. No entanto, na realidade, as GPUs não são consideradas "ativos padrão de garantia" pelos bancos tradicionais e são difíceis de serem segmentadas ou padronizadas, resultando no sistema financeiro tradicional quase incapaz de cobrir as necessidades de financiamento do poder de computação. Atualmente, existem algumas plataformas de leasing de poder de computação no mercado tradicional que tentam resolver esse ponto problemático, mas existem dois grandes problemas: Primeiro, é impossível dividir a propriedade e a liquidez do financiamento é baixa; Em segundo lugar, não existe um mecanismo padronizado, a estrutura de renda não é transparente e o limite de participação é alto. 3. A solução de Gaib: "mercado financeiro de hashrate on-chain + stablecoin de hashrate" A inovação do Gaib reside no fato de que não é apenas um arrendamento de poder de computação, mas um mercado financeiro de poder de computação que é eficiente e líquido na cadeia 1) Tokenizar a receita futura de GPUs de nível empresarial para permitir transações divididas; 2) Construir um AID de stablecoin baseado em rendimento apoiado por fluxo de caixa de ativos de GPU real, que pode ser usado para estratégias de staking, empréstimos e renda de portfólio; 3) Aproveite o ecossistema DeFi para permitir financiamento eficiente e livre circulação desses ativos em escala global. O valor central desse mecanismo é triplo: 1) Para provedores de GPU, fornece canais de financiamento sem precedentes para detentores de GPU; 2) Para os usuários participantes, fornece aos usuários DeFi novos ativos seguros, reais e visíveis; 3) Para os desenvolvedores, abre um canal justo para desenvolvedores de pequeno e médio porte participarem da infraestrutura subjacente. Em outras palavras, Gaib transformou o "poder de computação" em um ativo financeiro combinável e configurável, realmente realizando a capitalização do poder de computação. Se dissermos que a NVIDIA é o rei da "venda de pás" na era da IA, então o que Gaib quer fazer é construir outro "banco de pás/troca de pás" no império de pás da NVIDIA para transformar pás físicas em "estoques de poder de computação" negociáveis. __________________ 3. Como Gaib ajuda você a ganhar dinheiro? Desmontagem do jogo 1. Ativos off-chain: pacotes de ativos de financiamento de GPU em três tipos de modos O GAIB fez parceria com os principais cloud/data centers do mundo para construir três tipos de estruturas de transação de protocolo em torno da implantação de GPU: Todas as transações acima são sobrecolateralizadas por GPUs físicas, com uma estrutura de isolamento de falência, que pode ser liquidada ou transferida para parceiros estratégicos para continuar a operar em custódia em caso de inadimplência. 2. Arquitetura on-chain: sistema de stablecoin AID O GAIB tokenizou um portfólio de transações financiadas por GPU para emitir AID (AI Dollar), uma stablecoin lastreada em ativos de rendimento off-chain: 1) AID: Não é uma stablecoin comum, não apenas compara o valor do dólar americano, mas também representa o direito de renda real da GPU; 2) sAID: Os usuários podem acumular renda automaticamente apostando os certificados de renda obtidos pelo staking de AID; 3) A receita subjacente vem de: fluxo de caixa dos pacotes de negociação de GPU + reservas de títulos do tesouro, que constituem um sistema de suporte; 4) Projeto do mecanismo: Mecanismo de fundição e destruição AID para garantir que esteja ancorado ao valor real do ativo; 5) Mecanismo de saída: os usuários da lista de permissões podem resgatar 1:1 e os usuários comuns podem trocar moedas estáveis por meio do pool AMM. Além disso, o sAID também pode participar de vários jogos Defi, como empréstimos, mineração de liquidez e derivativos de renda (que foram integrados ao dex convencional - Curve, AEVO, Uniswap; Pendle, etc.), o que equivale a abrir diretamente toda a linha dos ativos subjacentes da GPU para o Defi na cadeia. Puramente do ponto de vista da renda, da renda subjacente + renda Defi + renda integral, etc., mesmo com o modelo de dívida mais básico, o maior retorno pode ser de até 40%. __________________ 4. Análise de oportunidade de participação? Onde estão os riscos? Como o projeto pode ser contornado? No início de 2025, o projeto lançou um piloto com a Aethir, uma plataforma de GPU descentralizada, e concluiu um piloto de financiamento tokenizado de US$ 100.000 em 10 minutos, provando que a demanda do mercado é forte. Os fundos arrecadados são usados para apoiar clusters físicos de GPU, e os investidores já estão começando a colher os frutos. Isso indica que o modelo de "tokenização de ativos de GPU" do GAIB foi executado e tem a base para replicação e escala. Do ponto de vista dos projetos, os produtos tradicionais de RWA são principalmente tokenizados por títulos do tesouro, com um retorno anualizado de 4% a 5%; A receita base subjacente do projeto GAIB chega a mais de 10%, e o prazo de financiamento cobre de 3 meses a 3 anos, mas do ponto de vista prático, devido à forte demanda por GPUs, o prazo geral de financiamento será mais curto e a velocidade de rotatividade será mais rápida. Do ponto de vista do risco, existem principalmente riscos de crédito dos ativos subjacentes e riscos de liquidez do AID. O mais crítico é o risco de crédito do ativo subjacente. O GAIB e outros subscritores cooperantes em sua plataforma seguem requisitos sólidos de análise de crédito e, quando necessário, cooperam com auditores terceirizados. Cada empréstimo é sobrecolateralizado pela GPU física e seu contrato de serviço associado. Além disso, esses dados da GPU também serão exibidos na rede descentralizada em tempo real. Em caso de inadimplência, os subscritores têm o direito de liquidar as GPUs para proteger os investidores ou continuar a hospedar e gerenciar as GPUs por meio de parceiros estratégicos de data center para garantir a geração contínua de receita. Pelo menos em termos de mecanismo, tente evitar o risco da ocorrência dos ativos mais baixos. Em termos de participação específica, se você for um usuário da lista de permissões (por meio de usuários KYC), poderá cunhar diretamente o AID em USDC 1:1 para participar do projeto e sobrepor a renda do Defi. Se não estiver na lista de permissões, pode ser trocado diretamente pelo pool de liquidez. No momento, você também pode entrar na lista de espera do AID do projeto, que está na fila, e para LPs, o projeto terá Pontos/Token para incentivar e também cooperará com a Dex para incentivar em conjunto. __________________ 5. Resumo e perspectivas: O valor é muito mais do que uma stablecoin baseada em rendimento O GAIB não é um simples projeto de "stablecoin de renda", ele está reconstruindo a infraestrutura do mercado de capitais na era da IA de uma forma DeFi. No final do ano passado, o GAIB fechou uma rodada de financiamento Pre-Seed de US$ 5 milhões liderada pela Hack VC, com a participação da Animoca, Aethir, Near Foundation e outras instituições conhecidas. A julgar pela lista de investidores, não é difícil descobrir que o GAIB está à beira do precipício. Em particular, a Hack VC, como instituição que aposta em vários projetos de ponta, seu próprio endosso é um termômetro das tendências do mercado. Vale ressaltar que, do ponto de vista da formação da equipe, o cofundador do projeto, Alex Yeh, também é o fundador da Realtek (uma das sete maiores empresas de chips do mundo, uma empresa listada), e sua empresa de nuvem GMI Cloud é parceira da NVIDIA. O GAIB não está promovendo um "produto de alto rendimento" ou um "protocolo de stablecoin", mas um novo paradigma: Ele conecta a infraestrutura de IA e pools globais de fundos, usando o fluxo de caixa da GPU como um ativo âncora, transformando "ativos mortos" adormecidos em data centers em ativos financeiros negociáveis, combináveis e líquidos. Por meio do AID, um novo tipo de "dólar baseado em renda", ele permite que qualquer pessoa participe do mercado de poder de computação de IA - sem necessidade de entender IA, comprar chips ou implantar nós e "cobrar aluguel na cadeia" todos os dias. Ele está fornecendo um canal de financiamento sem permissão, global, aberto e transparente para infraestrutura de IA, permitindo que os investidores se conectem diretamente com provedores de energia de computação e não dependam mais de intermediários ou alocação de recursos liderada por centralização. No futuro, se o AID puder realmente se tornar a "moeda" da era da IA - como o dólar americano fez na era industrial, assumindo as funções de circulação, liquidação e precificação, ele não apenas alavancará uma sub-trilha DeFi, mas também o centro financeiro da economia de IA. Podemos até comparar o GAIB com o "poder de computação Taobao" na cadeia - as empresas de IA vêm para "abrir lojas" (financiamento de placas gráficas hipotecárias), os investidores vêm para "comprar" (comprar ativos de fluxo de caixa com poder de computação) e a plataforma é responsável pela correspondência e compensação de transações. A imaginação desse modelo irá muito além da história de uma "stablecoin de rendimento", mas se moverá em direção a um papel de nível de infraestrutura no novo paradigma das finanças de IA.