4E Labs|Robinhood traz ações dos EUA on-chain, o que isso significa para as criptomoedas?
Autor: X Mere
Nos últimos anos, a indústria de criptomoedas tem tentado se conectar com ativos do mundo real (RWAs), mas a maioria deles permaneceu na tokenização de "ativos de nicho", como títulos, imóveis e arte. E o último movimento de Robinhood pode ser o divisor de águas dos "ativos convencionais on-chain" no verdadeiro sentido.
Umanova era de tokenização de ações dos EUA: o avanço das criptomoedas e as ambições globais da RobinhoodEm
30 de junho de 2025, a Robinhood lançou um serviço de negociação de ações tokenizadas que marcou época em Cannes, França, permitindo que os usuários da UE negociassem ações dos EUA por meio de criptomoedas pela primeira vez Este é um passo substancial na integração de títulos patrimoniais e Web3. Neste plano, Robinhood emitirá mais de 200 ações e ETFs dos EUA em tokens on-chain atrelados 1:1 (Stock Tokens), incluindo Apple, Nvidia, Tesla, Google, etc.; Ao mesmo tempo, inclui produtos de exposição indireta de tokens de empresas não listadas, como OpenAI e SpaceX.
Como uma corretora com uma licença de valores mobiliários dos EUA e qualificação de conformidade com o MiCA da UE, esse movimento não é apenas um avanço técnico, mas também um ponto de inflexão para a integração das finanças tradicionais (TradFi) e das finanças criptográficas (DeFi).
1. Análise do Mecanismo de Tokenização de Ações Robinhood
🚨 Nota: Ações tokenizadas ≠ ações tradicionais. A OpenAI e a SpaceX declararam oficialmente que não estão cooperando com a Robinhood e que esse tipo de ativo é apenas uma posição simulada indireta e não tem relação de patrimônio.
2. Caminho Técnico e
Layout Ecológico Fase 1: A implantação de Stock Tokens na Arbitrum
- usa a Arbitrum como infraestrutura para integração rápida com EVM, carteira Ethereum, DEX e outras funções.
- Todos os tokens podem ser visualizados em registros on-chain (por exemplo, etherscan).
- O pool de liquidez planeja se conectar a protocolos como Uniswap e SushiSwap.
Fase 2: Construindo Robinhood Chain (Camada 2)
- A Robinhood Chain está planejada para ser lançada até o final do ano, construída com base na tecnologia zk (ou OP Stack).
- Realize o circuito fechado de ativos ecológicos Robinhood (Stock Token, stablecoins, derivativos, RWA, serviços de staking, etc.).
- Os usuários não precisam trocar de endereço de carteira para obter "gerenciamento de patrimônio on-chain" na Robinhood Chain.
3. Caminho regulamentar:
Paul Atkins, ex-presidente da SEC, disse recentemente: "Os títulos tokenizados são uma tendência inevitável e é necessária mais clareza neste momento". Essa afirmação é vista pelo mercado como um dos sinais da direção da desregulamentação.
4. Cenário competitivo global: tecnologia de plataforma, liquidez e jogos
Por que o modelo "Licensed Broker Identity + Token Custody" da Robinhood teoricamente tem endosso legal mais forte e barreiras de confiança do usuário
?
Desmantelamos a estratégia de tokenização de ações + Layer2 da Robinhood de seis níveis e o impacto de longo alcance que ela teve na indústria de criptomoedas.
1. A primeira "integração" da RWA: Tornar os ativos on-chain verdadeiramente acessíveis aos investidores globais
Os ativos do mundo real (RWA) têm sido um tema quente para a expansão dos ativos on-chain. No entanto, no passado, a maioria dos projetos girava em torno de imóveis, títulos privados ou arte, e havia problemas como altos limites cognitivos, baixa liquidez e mecanismos vagos de precificação.
Robinhood apresenta diretamente a classe de ativos mais líquida, reconhecível e negociada do mundo – ações dos EUA – e as mapeia para tokens on-chain.
👀 Compare a influência: você diz às pessoas "Comprei fichas de arte" e ninguém entende; Mas dizer "comprei ações da Apple (AAPL) on-chain", quase todo mundo sabe o que é.
Isso marca uma nova era de mais massa, maior frequência e RWA mais compatível.
2. Demonstração de conformidade: o primeiro modelo do mundo real para emissão de ativos on-chain de nível
institucionalRobinhood é uma corretora licenciada nos EUA e uma das primeiras plataformas de conformidade a passar pela estrutura MiCA da UE. Isso significa:
- Os tokens de ações não são "ativos sombra", mas "mapeamentos on-chain" apoiados por custódia real de ações e sujeitos a proteção regulatória;
É muito provável que isso se torne um caminho padrão para gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity entrarem na cadeia no futuro, estabelecendo um conjunto de modelos de conformidade para fundos de nível institucional para "testar as águas do DeFi".
3. Uma revolução no caminho de integração para os usuários: uma transição natural de um aplicativo de negociação de ações para um ativo on-chain
Robinhood, antes conhecido como a "ferramenta de iluminação para investidores de varejo em ações dos EUA", agora começou a guiar dezenas de milhões de investidores Web2 para a Web3:
- os usuários podem negociar ativos on-chain por meio do sistema de contas da Robinhood sem a necessidade de plug-ins de carteira;
- Oferecer suporte a métodos de pagamento tradicionais para depósito, protegendo processos complexos, como carteiras, mnemônicos e taxas de GAS;
- Forneça serviços financeiros on-chain por meio de uma UI/UX familiar.
Este é um canal de entrada de usuários verdadeiramente "de baixo limiar e alto valor", que deve se tornar a nova força principal da aquisição de clientes Crypto.
4. Novo paradigma da Layer2: não é jogo, não é DeFi, é "gerenciamento de patrimônio on-chain"
Ao contrário do dimensionamento anterior da Layer2 para NFT ou DeFi, a Robinhood Chain tem um posicionamento claro: atender a cenários de gerenciamento de patrimônio on-chain.
- Mantenha tokens de ações, criptoativos e stablecoins na cadeia ao mesmo tempo;
- Realizar operações diversificadas, como gestão financeira, empréstimos, dividendos e reinvestimento;
- Forneça a centenas de milhões de usuários uma experiência de investimento complexa de "gestão de patrimônio tradicional + ativos on-chain".
Este é um ângulo narrativo de Camada 2 sem precedentes que tem o potencial de redefinir o paradigma L2.
5. Horário de negociação global reestruturado: as ações dos EUA também podem ser negociadas 24 horas por dia?
As ações tradicionais dos EUA só podem ser negociadas em EST e, se você perder, terá que esperar um dia. Depois que o token de ações é lançado, os usuários podem obter quase 24 horas por dia, 5 dias por semana, liquidez de negociação na cadeia e até 7x24 no futuro.
Isso é especialmente amigável para investidores em fusos horários fora dos EUA, como Ásia, Oriente Médio e África, e realmente alcança
"acesso acessível aos melhores ativos do mundo para qualquer pessoa, a qualquer momento".
Isso também pode afetar gradualmente o mecanismo de mercado tradicional - fazendo com que o mercado de valores mobiliários convencional comece a considerar a possibilidade de otimizar a estrutura de negociação trazida pelo "on-chain".
6. Salto na qualidade dos ativos subjacentes do DeFi: capitalização de mercado, liquidez e confiança melhoraram de forma abrangente
omercado DeFi atual, com um grande número de garantias sendo tokens ETH, stETH, LSD ou tokens de plataforma, que são voláteis e cíclicos.
Os tokens de ações, por outro lado, irão:
- tornar-se uma base de garantia mais robusta;
- Fornecer suporte de endosso mais forte para stablecoins;
- Forneça mais espaço para a criação de derivativos on-chain (por exemplo, opções, ETFs).
Isso tem um efeito substancial na "capacidade de risco anticíclico e anticrédito" de todo o sistema financeiro on-chain.
No final, a
tokenização de ações da Robinhood e a Robinhood Chain não são apenas uma iteração de produto ou construção de cadeia, mas mais como um gongo para a indústria de criptomoedas:
"A era de ouro das finanças on-chain não se limitará mais a ativos nativos, mas abraçará totalmente os principais ativos financeiros do mundo."
A criptomoeda não é mais a antítese do sistema financeiro, mas está reconstruindo a lógica do comércio global de ativos com a tecnologia blockchain. No passado, esperávamos que a BlackRock fizesse isso, ou a Coinbase, a Binance fizessem isso. Mas agora, Robinhood é o primeiro a dar um passo importante para romper o ciclo triplo de conformidade, usuários e ativos. Esta será a "porta de entrada" para a Crypto entrar no ecossistema financeiro convencional, em vez de um desvio ou contrabando.