Eu não compro o argumento da sazonalidade e também acho que a falta de catalisadores não importa mais.
No passado, era necessário um catalisador para despertar a conscientização/interesse em criptomoedas.
É bastante claro que no ambiente atual há 1) conscientização em nível global e 2) interesse, o que se traduz em demanda institucional.
O fator que está impedindo o BTC é o equilíbrio atual dos fluxos de rede (citando @woonomic aqui).
Portanto, ou obtemos uma demanda ainda maior ou a pressão de venda - que é impulsionada principalmente pelas carteiras OG (afik) - é reduzida.
IMO, a configuração parece muito forte aqui para empurrar as resistências à frente (108, 100 e, finalmente, 112) nas próximas semanas.
Ventos favoráveis macro e de liquidez nos empurrarão. As surpresas econômicas parecem ótimas - especialmente a versão ponderada da @BittelJulien - assim como a liquidez.
A liquidez está nos dando mais ventos favoráveis para os meses de verão. Houve um breve período de desaceleração da liquidez, impulsionado principalmente pelo fortalecimento do DXY.
No entanto, isso já está se revertendo.
No geral, a configuração parece excepcionalmente forte para o BTC.
Até o ETH parece ótimo.
Fluxos contínuos de ETF + achatamento do ETHE podem nos empurrar através da resistência de 2800 e muito acima, imo.
Maior!
Pergunta principal em minha mente aqui abaixo com BTC em 107,5, ETH 2420, SOL 143,5, OUTROS 230:
O BTC pode tirar ATHs?
Dois grandes fatores para o caso de alta são os ATHs de quebra de NQ, posicionamento comprado relativamente leve em toda a linha (BTC OI de volta ao nível de meados dos anos 90, financiamento domesticado) e MSTR mNAV retrocedendo um pouco mais alto em relação às mínimas de 1,65 (atualmente ~ 1,80).
Os argumentos contra o primeiro incluem o BTC em níveis relativamente semelhantes às ações (3-5% sob ATHs), bem como a criptomoeda liderando o rali do fundo e efetivamente liderando grande parte dos recentes aumentos das ações.
Os ursos estão olhando para a sazonalidade (verão historicamente ruim para retornos de criptomoedas; ações com atraso de criptomoedas no verão passado), falta de catalisadores reais de curto prazo fora do One Big Beautiful Bill e algum desenrolar local de detentores que apostam no conflito do Oriente Médio como um hedge do caos.
Os argumentos contra isso incluem a sazonalidade sem dúvida importando menos na era pós-ETF - a sazonalidade de alta das altcoins no primeiro trimestre falhou e, até agora, a venda em maio / ir embora não está funcionando. O impacto do OB3 levará tempo para se materializar e, dada a descorrelação ouro/BTC após as consequências imediatas da birra tarifária + movimento local nas manchetes, acho menos provável que o BTC tenha sido um comércio de "porto seguro" especialmente lotado. No entanto, vimos o ETH e o SOL superarem substancialmente o BTC assim que a incerteza foi dissipada no anúncio do cessar-fogo na segunda-feira.
Curiosamente, o consenso entre os afiados mudou de "corte de verão/rangebound" quando o BTC estava em torno de 103-105 para "talvez tenhamos uma chance de ATHs, mas nenhum rompimento verdadeiro" à medida que nos aproximamos de 108. Minha sensação é que o cenário mais otimista aqui é um movimento rápido para apenas em torno de ATHs, marque algumas liquidações para um possível pavio acima, antes de voltarmos para a faixa de 95-110.
Por outro lado, a estrutura do mercado BTC está começando a rolar e não há uma razão convincente para um impulso substancial além dos ATHs fora do beta de ações. Eu pouso no acampamento de costeleta de verão, mas estou feliz em jogar isso taticamente perto dos limites.
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