[Spark e MakerDAO: Não é uma afiliada, mas uma divisão estrutural do trabalho em finanças on-chain] Muitas pessoas pensam que o Spark é um "subprotocolo" do MakerDAO, mas do ponto de vista do caminho de governança, estrutura do produto e funções financeiras, é mais como uma "plataforma intermediária de negócios" na ecologia financeira do MakerDAO - assumindo responsabilidades reais de operação de capital e servindo ao ecossistema de stablecoin. A existência do Spark é uma verdadeira personificação da tendência "modular" da infraestrutura financeira on-chain. 1. Divisão estrutural: As três camadas de papéis têm seu próprio posicionamento Podemos considerar MakerDAO, Sky Protocol e Spark como uma estrutura de três camadas de "central-middle-office-business front" na cadeia: (1) MakerDAO: Responsável pela emissão de DAI, formulação de políticas de taxas de juros e governança sistemática, e é o "banco central" de todo o sistema. (2) Sky Protocol: Responsável pela construção da estrutura de governança do protocolo, formulação de parâmetros de governança e coordenação de acordos subordinados, que é o papel de "supervisão + finanças". (3) Spark: Como um protocolo DeFi gerenciado pela Sky, ele fornece empréstimos, poupança e programação de liquidez, e é o papel de um "banco comercial", voltado diretamente para os usuários e fluxos de ativos. Em segundo lugar, o mecanismo de ligação central O Spark não opera isoladamente e seu relacionamento com o MakerDAO está em um nível central: (1) Vinculação da taxa de juros: O módulo de poupança do Spark usa diretamente o DSR (DAI Saving Rate) como base da taxa de juros e acompanha o Maker. (2) Sincronização da estrutura de garantias: A maioria dos tipos de ativos suportados pelo Spark é derivada do sistema de parâmetros de risco da Maker, herdando seu modelo de liquidação e lógica de configuração de risco. (3) Compartilhamento de mecanismos de governança: Embora a Spark ainda não tenha habilitado totalmente a governança do SPK, suas decisões de governança atuais são implementadas pela Sky, e a proposta no estilo maker e o processo de definição de parâmetros são seguidos. (4) Encaixe do módulo de segurança: Componentes importantes, como módulos Oracle, fontes oracle e mecanismos de liquidação, são emprestados do sistema Maker para garantir a estabilidade subjacente. 3. Resumo: Spark é uma unidade experimental de governança descentralizada de sistemas DeFi Nas finanças tradicionais, "banco central + banco comercial + supervisão financeira" é o núcleo do sistema. O Spark está posicionado para simular uma estrutura semelhante de responsabilidades: (1) Não suporta o risco de emissão de moeda, mas efetivamente despacha taxas de juros e fundos; (2) Não formula diretamente as regras de governança do sistema, mas retroalimenta os comportamentos e preferências reais do usuário; (3) Não compete pelo controle do DAI, mas pode afetar diretamente o desempenho da ancoragem da taxa de juros do DAI na cadeia. O Spark é um experimento em águas profundas do MakerDAO em um sistema financeiro modular, que nos permite ver como as finanças on-chain podem desacoplar e distribuir "poder e função" no futuro, garantindo que o sistema funcione em conjunto. @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #SparkFinance #COOKIE