Stablecoin-utstedernes amerikanske statsobligasjonsskatt på 182 milliarder dollar rangerer som nummer 17 blant land, og slo UAE og Sør-Korea

Fire stablecoin-utstedere i amerikanske dollar har omtrent 182 milliarder dollar i amerikanske statskasseveksler, et beløp som vil plassere dem på 17.-plass på finansdepartementets land-for-land-ligatabell.

Beløpet i repoer med sikkerhet i statsobligasjoner over natten og statskassetunge pengemarkedsfond vil sette gruppen mellom Norges 195,9 milliarder dollar og Saudi-Arabias 133,8 milliarder dollar.

Tethers USDT topper kohorten. Attestasjonen for første kvartal viste 120 milliarder dollar i statsobligasjoner, mens administrerende direktør Paolo Ardoino sa til CNBC i slutten av mai at firmaet hadde «mer enn 125 milliarder dollar» og fortsetter å ekspandere.

Circles regnskapsrapport fra mai listet opp 28,7 milliarder dollar i statsobligasjoner og 26,5 milliarder dollar i repoer over natten, for til sammen 55,2 milliarder dollar som støtter USDC.

First Digitals dashbord 31. mai viste 1,665 milliarder dollar i FDUSD-reserver, hvorav 78 % holdes i statskasseveksler, noe som utgjør omtrent 1,3 milliarder dollar.

Paxos' PayPal USD (PYUSD) bruker reverseringsavtaler over natten med sikkerhet på 97 % av statsobligasjoner. Den har 878 millioner dollar utestående, noe som innebærer omtrent 880 millioner dollar i statsgjeld.

I følge data fra det amerikanske finansdepartementet fra april når disse posisjonene 182,4 milliarder dollar, nok til å hoppe over Sør-Korea og De forente arabiske emirater og falle like under Norge.

Statsobligasjoner dominerer reservene

Utstedere kjøper kortsiktig statsgjeld fordi den gjør opp T-pluss-null hos clearingbanker, tilbyr daglig likviditet og tjener avkastning nå over 5 %.

Tethers siste forsikring viste at statsobligasjoner, repoer og pengemarkedsfond kun for statsobligasjoner representerte mer enn 80 % av sikkerheten, og bidro til å drive 1 milliard dollar i overskudd i første kvartal.

Circle bruker BlackRocks SEC-registrerte Circle Reserve Fund til å holde sine regninger og repoer, noe som muliggjør likvidasjon samme dag hvis innløsningene øker.

Ardoino sa at utstedelse av stablecoins "skaper inkrementell etterspørsel etter amerikansk gjeld uten å stole på banksystemet," med henvisning til Tethers rangering over Tyskland, UAE og Spania.

Circle og Paxos har kommet med lignende argumenter i poliseinnleveringer, og bemerket at smalt distribuert, svært likvid sikkerhet beskytter innehaverne under markedsstress.

Regulatorisk bakteppe

Lovgivere i Washington og Brussel vurderer lovforslag som vil begrense reserveaktiva til kontanter og kortsiktige statsobligasjoner, opprettholde den nåværende sammensetningen, men begrense diversifisering til gull eller selskapsobligasjoner.

GENIUS-loven, som ble godkjent av Senatet i juni, ville formalisere disse grensene. Samtidig forbyr Europas Markets in Crypto-Assets (MiCA)-regime allerede råvarer for euro-tilknyttede mynter.

Stablecoin-kasserere sier at de foreslåtte reglene stemmer overens med deres investeringsprofil, selv om de advarer om at konsentrasjon i én aktivaklasse knytter stablecoin-likviditet til Federal Reserves finansieringsbetingelser.

Innlegget Stablecoin-utstederes amerikanske statskasseskatt på 182 milliarder dollar rangerer som nummer 17 blant land, og slo UAE og Sør-Korea dukket først på CryptoSlate.

25,26k

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.