L'un des plus grands marchés inexploités dans la crypto est le prêt sous-collatéralisé.
@3janexyz va plus loin, débloquant le prêt non garanti pour les utilisateurs sans besoin de collatéral.
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Le rapport complet couvre l'infrastructure de 3Jane, le cadre de crédit, et plus encore.
1/ Pourquoi le prêt sous-collatéralisé n'a-t-il pas fonctionné ?
Pendant le boom du crédit crypto, les prêteurs CeFi ont accordé des milliards de prêts non garantis basés sur des relations et une "sophistication institutionnelle". Lorsque Luna s'est effondrée et que 3AC a fait défaut, 49 milliards de dollars de crédit crypto ont disparu.
Les protocoles DeFi comme TrueFi et Goldfinch ont échoué. CeFi a capturé toute la demande des gros billets, tandis que les protocoles n'ont pas pu rivaliser avec l'absence d'application et de mauvais mécanismes de confiance.
2/ 3Jane s'inspire de ses prédécesseurs pour créer un marché monétaire basé sur le crédit pour les prêts en USDC qui ne nécessite aucune garantie.
Cela est rendu possible grâce aux preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP) qui vérifient la solvabilité sans exposer vos données.
Avec les ZKP, les utilisateurs peuvent prouver leur crédit, leur historique de revenus, etc. sans révéler l'information à 3Jane.
3/ Cela est possible grâce à l'Algorithme de Crédit de 3Jane (3CA) qui détermine les conditions de prêt :
Votre ligne de crédit prend en compte les actifs ajustés au risque et les flux de trésorerie.
Votre taux d'intérêt est basé sur un taux de base plus votre prime de risque personnelle, avec des pénalités de retard. Les paiements mensuels sont le minimum entre le taux de remboursement du protocole ou l'appréciation à vie du portefeuille.
Vos données on-chain et off-chain sont prises en compte dans ces calculs.
5/ 3Jane s'appuie sur l'architecture de Morpho avec des modifications clés :
• Tranche de risque : Les prêteurs choisissent USD3 (senior, plus sûr) ou sUSD3 (junior, rendement plus élevé mais subit les pertes en premier)
• Taux dynamiques : Les taux de base s'adaptent à l'utilisation tandis que les fonds inactifs génèrent automatiquement des rendements Aave
• Tarification personnalisée : Chaque emprunteur paie son propre taux ajusté au risque, et pas seulement les taux du pool
Cela crée un marché plus sophistiqué par rapport au prêt p2p traditionnel.
6/ Où 3Jane présente des lacunes :
• Risque de confidentialité : Les opérateurs de nœuds pourraient théoriquement s'entendre pour exposer les données des utilisateurs.
• Réservé aux États-Unis : Le mécanisme d'application limite le protocole aux emprunteurs américains au lancement.
• Recouvrements lents : La récupération de dettes peut prendre des mois, ce qui pourrait laisser les prêteurs dans l'incertitude.
• Petites limites : Les limites de crédit initiales seront conservatrices, ce qui réduit l'attrait.
• Risque de cascade : Des défauts massifs pourraient tout de même déclencher des paniques bancaires malgré les protections.
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