La première "bourse" de l'Inde a été lancée quelque part en 2012. Pas de carnet d'ordres. Pas de garde. Juste du P2P OTC via des publications sur des forums. En 2018, nous avions environ 5,5 millions d'utilisateurs et des milliards en volume d'entrée/sortie. Puis la RBI a détruit les rails fiat. La plupart pensaient que le marché allait s'effondrer. Ce ne fut pas le cas. Il a changé de direction. 👉 Les bourses avec KYC ont perdu leur accès bancaire du jour au lendemain 👉 Les plateformes non signalées ont créé de nouveaux canaux fiat 👉 Les utilisateurs ont migré en masse vers ceux qui pouvaient traiter l'INR 👉 La capitalisation boursière n'a pas chuté - la part de marché a changé Ce n'était pas une question d'infrastructure ou de produit supérieur. C'était un échange de latence réglementaire. Un avantage temporaire qui a redistribué l'ensemble du classement. Les OGs ont fait des affaires. Certains ont pivoté vers la crypto - uniquement des paires. D'autres ont quitté en colère et ont déplacé leurs opérations à l'étranger. Mais le signal était clair : La demande était tenace. La liquidité était résiliente. Les bâtisseurs continuaient à livrer. Avançons jusqu'à maintenant - Le marché au comptant est devenu une commodité. Les options et les contrats perpétuels dominent. Le retail est sophistiqué. Les institutions guettent. La pile crypto de l'Inde a évolué sous contrainte. Non pas malgré cela - à cause de cela. J'ai discuté avec @AjeetK de @reflexical sur alpha un#. Une des conversations les plus franches sur l'ère de l'arbitrage réglementaire en Inde. Épisode complet à :