1/ Estudio de caso: Programa de participación @dYdX
En 9 meses, dYdX desplegó 79 millones de DYDX a través de un programa de tesorería estructurado.
➖ Asegurada la cadena
➖ Coordinación de 42 validadores
➖ Rendimiento generado de 7 cifras
➖ Demostración de la tesis de la aplicación gorda
Así es como se construyó 👇
2/ Contexto
dYdX lanzó su propia cadena en 2023, comprometiéndose con el control de la pila completa.
En 2024, necesitaba una forma de utilizar la tesorería de la DAO para asegurar la red, crear un rendimiento sostenible en la cadena mientras crecía su ecosistema y alinear los incentivos de los validadores a largo plazo
Ahí es donde entró en juego la SubDAO del Tesoro, gestionada por kpk.
3/ Establecimiento
➖ Creación de la Fundación Caimán
➖ Definición de criterios de validación para alinear los incentivos
➖ Lanzamiento del programa de staking
➖ 45 millones de DYDX delegados a 34 validadores
➖ ~$365K en ingresos generados en el primer mes
4/ Expansión
➖ Se retiraron 20 millones de DYDX de Stride para consolidar el staking bajo Treasury SubDAO
➖ El conjunto de validadores se amplió a 42
➖ Redelegaciones optimizadas en función del rendimiento y la retroalimentación
➖ Se habilitó la implementación del rendimiento de USDC a través de MegaVault
5/ Acumulación de valor
➖ Lanzamiento de un programa de recompra y participación
➖ El 25% de los ingresos netos del protocolo se utilizaron para comprar DYDX
➖ Tokens recomprados en staking en el programa de staking
➖ Reduce el suministro de tokens al tiempo que aumenta la seguridad de la cadena
6/ El impacto fue claro: se recompraron 2,5 millones de DYDX en el mercado abierto (~1,2 millones de dólares en valor), lo que ayudó a impulsar la participación en el staking del 29% al 36% de la oferta total entre abril y junio.
A finales de mayo, se apostaron ~270M DYDX, junto con una mejora notable en la actividad y el rendimiento de los validadores.
7/ Impacto sobre el terreno
Los comentarios de validadores como @CosmostationVD han sido extremadamente positivos.
El programa no solo desplegó capital, sino que estableció estándares, alineó incentivos y elevó el listón para asegurar la cadena dYdX.
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