Muchos fondos de capital riesgo de criptomonedas dejarán de existir en este ciclo Por el lado de la oferta, los LP solían invertir en fondos de capital riesgo porque no había una forma fácil de exponerse a las criptomonedas. Ahora, puede obtener exposición a BTC a través del ETF y superar al 99%+ de los VC. La demanda de inversiones ilíquidas también tiende a la baja, y las dotaciones universitarias y los fondos de pensiones se benefician de las inversiones ilíquidas. Alguien descubrió que los capitalistas de riesgo tienen un incentivo para aumentar sus fondos lo más posible para cobrar más tarifas de administración, por lo que la única forma de vender su interés en un fondo es ponerlo a la venta con un gran descuento. Casualmente, hay muchos vendedores en capital privado y pocos compradores. Los VC también están diseñados estructuralmente para perderse las jugadas más importantes en las criptomonedas (como Hyperliquid) y para perseguir principalmente la beta, por lo que no terminan capturando ninguna de las asimetrías que tienen las criptomonedas Por el lado de la demanda, no hay un comprador marginal para la mayoría de los tokens. El comercio minorista se volvió más inteligente y se dio cuenta de que la mayoría de los tokens son una estafa. La temporada alta no llega para salvarlos ¿Fondo líquido szn?