Las acciones de EE. UU., BTC y el oro han alcanzado nuevos máximos. Sin embargo, siento que no hay mucho que hacer, entré en el círculo bastante tarde. Debido a que entré en DEFI, compré ETH con mucha emoción en el pico del mercado alcista. Pero DEFI es un producto de 2020-2022, mi comprensión se quedó en una versión anterior, y el resultado final fue muy desalentador, sosteniendo ETH y algunos tokens de DEFI, el mercado me educó de manera muy dura. Lo bueno es que controlé la proporción de mi inversión en criptomonedas, de lo contrario, realmente dudo que tenga el valor de comprar criptomonedas en el futuro. Luego, gracias a la arbitraje, DEFI me ayudó a recuperar las pérdidas, agradezco a la línea BTCFI de @babylonlabs_io + @SolvProtocol + @AVALON, y a la línea PAYFI de @humafinance, los airdrops de estas dos narrativas me dieron algunos retornos inesperados. El dinero restante proviene principalmente de varios incentivos de staking/LP + tarifas de financiamiento, para ser honesto, este rendimiento no es alto dentro del círculo, pero comparado con el exterior, es asombrosamente alto, todo sigue siendo un problema de comprensión, estoy entendiendo gradualmente el mundo de las criptomonedas, dónde están los rendimientos excesivos de varios activos, dónde está el BETA del consenso. Es bastante lamentable, pero no hay nada que se pueda hacer, en la narrativa de BTCFI, BTC se mina después de cubrirse, si comprara, sería otra historia. Ahora BTC está siendo asado por las instituciones, se ha convertido en una estrategia abierta, MicroStrategy emite acciones preferentes para apalancarse, acumulando BTC, el efectivo se está transfiriendo de los minoristas a las instituciones. El costo de financiamiento de las acciones preferentes está entre el 8% y el 10%, el costo promedio de BTC de MicroStrategy está alrededor de 70,000, BTC tiene que entrar en un canal de mercado bajista a largo plazo para que MicroStrategy se vea obligada a vender BTC para pagar deudas, formando un ciclo negativo, pero la tasa de crecimiento anual compuesta de BTC en los últimos diez años es del 40%. Es decir, una tasa de crecimiento compuesta del 40% cubre un costo de financiamiento de acciones preferentes del 10%, un margen neto del 30%, tal vez eso sea el verdadero BTCFI.