HOUSE OF MEMES Kurs

TL,DR Die Makrodaten zeigten, dass die US-Inflation Anzeichen einer Abschwächung zeigt, aber immer noch über dem Ziel der Fed liegt, der Arbeitsmarkt im Allgemeinen solide ist, sich die Verbraucherausgaben aufgrund der hohen Zinssätze verlangsamen und die Fed die Zinssätze unverändert lässt und bei Zinssenkungen vorsichtig ist. Gleichzeitig hat der geopolitische Konflikt im Nahen Osten die Marktvolatilität verschärft, und obwohl die Wiederaufnahme des Wirtschafts- und Handelsdialogs zwischen China und den Vereinigten Staaten vorübergehend Auftrieb gibt, stehen die globalen Wirtschaftsaussichten unter Druck, und die zukünftige Marktentwicklung wird von der Erwartung von Zinssenkungen und Veränderungen der internationalen Situation beeinflusst werden. Das gesamte Handelsvolumen des Kryptomarktes ist aktiv, aber die Dynamik schwächt sich ab, und die Fonds neigen dazu, aufgrund geopolitischer Risiken vorsichtig zu sein; Die Marktkapitalisierung sank im Vergleich zum Vormonat um 4,03 %, und der Fokus der Fonds kehrte deutlich auf BTC zurück, und ETH und Stablecoins entwickelten sich stabil. Die meisten der neu eingeführten Token konzentrieren sich auf die DeFi- und Layer-1-Tracks, VC-finanzierte Projekte sind nach wie vor dominant und Hot Spots werden immer noch von Emotionen dominiert. Trotz des Drucks auf die Marktstimmung aufgrund geopolitischer Risiken und der restriktiven Haltung der US-Notenbank gaben sowohl die Bitcoin- als auch die Ethereum-Preise nach, der Bitcoin-Spot-ETF verzeichnete immer noch einen Nettozufluss von 1,13 Mrd. $, während Ethereum aufgrund eines größeren Preisrückgangs einen Nettoabfluss von etwa 80 Mio. $ verzeichnete, was einen Anstieg der kurzfristigen Risikoaversion widerspiegelt. Gleichzeitig expandierte der Stablecoin-Markt, angetrieben durch die Stablecoin-Gesetzgebung und die günstige Notierung von Circle, weiter, und der Gesamtumlauf stieg im Juni um etwa 4,17 Milliarden US-Dollar. Am 22. Juni, nachdem Trump einen Waffenstillstand zwischen Israel und dem Iran angekündigt hatte, erholte sich Bitcoin stark über 108.000 $, und die kontinuierlichen Nettozuflüsse von ETFs spiegelten die institutionelle bullische Stimmung wider, und das technische Bild zeigte, dass die Bullen die Kontrolle über den Rhythmus wiedererlangten und das Allzeithoch von 111.980 $ kurzfristig herausfordern könnten. Ethereum und Solana erholten sich ebenfalls synchron, und wenn der wichtige Widerstand des gleitenden Durchschnitts durchbrochen wird, wird erwartet, dass er sich weiter nach oben öffnet, im Gegenteil, wenn er nach unten blockiert wird, könnte er zum Schock-Anpassungsmuster zurückkehren. Die erfolgreiche Notierung von Circle und die Vorteile der Verabschiedung des GENIUS Act führten zur Stärke des Stablecoin-Sektors, aber seine Bewertung hängt stark von den Spread-Erträgen ab, und seine anschließende Nachhaltigkeit bleibt abzuwarten. Virtual explodierte im Base-Ökosystem mit seinem innovativen neuen Mechanismus, und die ersten Nutzer erzielten erhebliche Gewinne, aber nachdem der "Green Lock-Mechanismus" die Liquidität einschränkte, ebbte die Popularität ab und der Token-Preis fiel um mehr als 30% von seinem Höchststand zurück. Die 4-Milliarden-Dollar-Token-Auktion von Pumpfun wurde erneut verschoben, und der Markt ist immer noch gespalten, ob sie aufgrund der Vertrauenskrise in die Plattform und ökologischer Zweifel einen strukturellen Durchbruch bringen kann. Coinbase fördert die Integration der Base-Chain und der Hauptanwendung, und JPMorgan Chase pilotiert den "Deposit Token" JPMD, der die Beschleunigung des Layouts des On-Chain-USD und der konformen Stablecoin-Tracks durch traditionelle Institutionen und zentralisierte Plattformen markiert. 1. Makroperspektive 1. Inflationsentwicklung Die VPI-Daten für Juni 2025 zeigten, dass sich das Inflationswachstum auf 3,3 % verlangsamte, unverändert gegenüber dem Vormonat, und der Kern-VPI stieg im Jahresvergleich um 3,4 % und im Monatsvergleich um 0,2 %. Obwohl der Inflationsdruck nachgelassen hat, ist die Fed nach wie vor der Ansicht, dass das derzeitige Inflationsniveau auf der hohen Seite liegt und weit vom Ziel von 2 % entfernt ist. Da sich die Wirtschaftsdaten weiter häufen, bleibt die Fed vorsichtig und betont die Notwendigkeit positiverer Daten, um die Entscheidung zur Zinssenkung zu unterstützen. 2. Arbeitsmarkt Der US-Arbeitsmarkt blieb relativ solide, die Arbeitslosenquote stieg auf 4,5 % und lag damit leicht über der vorherigen Prognose von 4,4 %. Die Arbeitslosenquote ist zwar gestiegen, aber nach wie vor relativ niedrig, was die Stabilität des Arbeitsmarktes widerspiegelt. Die Einzelhandelsumsätze fielen im Monatsvergleich um 0,9 %, der stärkste Rückgang seit vier Monaten, zumal die Verbraucherausgaben angesichts der hohen Zinsen und des zugrunde liegenden Inflationsdrucks, insbesondere bei langlebigen und hochpreisigen Gütern, deutlich gedämpft waren. 3. Dynamik der Geldpolitik Die Fed beließ den Leitzins auf ihrer Juni-Sitzung unverändert bei 4,25 % bis 4,5 % und beließ damit zum vierten Mal in Folge die Zinsen unverändert. Die Fed rechnet zwar mit zwei möglichen Zinssenkungen bis Ende 2025, bleibt aber in Bezug auf Inflationsrisiken sehr wachsam. Das Dot Plot zeigt, dass nach wie vor eine Zinssenkung im zweiten Quartal 2025 erwartet wird, aber die Divergenz über den zukünftigen Pfad der Geldpolitik wächst, was die unterschiedlichen Ansichten innerhalb der Fed über den Zeitpunkt der Zinssenkung widerspiegelt. 4. Handelspolitik und weltwirtschaftliche Aussichten Die globalen Märkte gaben im Juni aufgrund der Eskalation der geopolitischen Risiken im Nahen Osten und der restriktiven Haltung der US-Notenbank deutlich nach. Israels Luftangriffe auf den Iran lösten Panik am Markt aus, und der US-Aktienmarkt geriet kurzfristig unter Druck. Gleichzeitig hob die Nachricht von der Wiederaufnahme der Wirtschafts- und Handelsgespräche zwischen den USA und China in London einst die Risikostimmung am Markt, doch die Eskalation der geopolitischen Konflikte erschütterte schnell die Ruhe am Markt. Da die globalen Wirtschaftsaussichten unter Druck stehen, ist die Risikobereitschaft der Anleger im Allgemeinen zurückgegangen. 5. Zusammenfassung Die Makrodaten für Juni zeigten, dass die US-Wirtschaft nach wie vor einem starken Inflationsdruck ausgesetzt ist, obwohl sich einige Inflationsindikatoren verlangsamt haben, die Prognose für das Wirtschaftswachstum jedoch insgesamt nach unten korrigiert wurde und die US-Notenbank bei Zinssenkungen vorsichtig ist. Der geopolitische Konflikt im Nahen Osten hat sich stark auf die Marktstimmung ausgewirkt, die sich kurzfristig verschärft hat, sich aber mit der Entspannung der internationalen Lage und den steigenden Zinssenkungserwartungen der Fed beschleunigt hat. Es wird erwartet, dass die Fed in den kommenden Monaten einen Zyklus von Zinssenkungen einleiten wird, der durch Daten gestützt wird, aber sie muss sich auch vor den anhaltenden Auswirkungen der geopolitischen Unsicherheit auf den Markt in Acht nehmen. 2. Überblick über den Kryptomarkt Analyse von Währungsdaten Handelsvolumen und tägliche Wachstumsrate Laut CoinGecko-Daten betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen auf dem Kryptomarkt am 25. Juni etwa 107,7 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 6,6 % gegenüber dem vorherigen Zyklus entspricht. Während des Zeitraums zeigte das Handelsvolumen einen Trend des "Steigens und Fallens" viele Male, mit einem Anstieg und Rückgang von mehr als 10 % an einem einzigen Tag, von dem der Höhepunkt des Handelsvolumens am 13. Juni verzeichnet wurde und 167,9 Milliarden US-Dollar erreichte, und es gab auch viele starke Rückgänge. Insgesamt hat sich die Dynamik der Fonds im Vergleich zur Vorperiode abgeschwächt, obwohl der Markt immer noch ein gewisses Maß an Aktivität beibehält, was auf unsichere Faktoren wie die geopolitischen Konflikte im Nahen Osten zurückzuführen ist, die Marktfonds Ende Juni tendenziell vorsichtig sind und die Risikobereitschaft gesunken ist.   Marktkapitalisierung > tägliches Wachstum Laut CoinGecko-Daten sank die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen am 25. Juni auf 3,40 Billionen US-Dollar, was einem Rückgang von 4,03% gegenüber dem Vormonat entspricht. Unter ihnen stieg der Marktanteil von BTC auf 64,8 % und der Marktanteil von ETH auf 9,0 %, und der Marktschwerpunkt ist offensichtlich zu BTC zurückgekehrt. In Bezug auf die Gesamtstruktur ist BTC nach wie vor dominant, ETH und Stablecoins sind relativ stabil, und kurzfristige heiße Sektoren setzen meist auf emotionale Spekulation und es fehlt an nachhaltiger Unterstützung, was es schwierig macht, eine langfristige inkrementelle Dynamik zu bilden. Neue beliebte Token im Juni Unter den im Juni neu eingeführten beliebten Token, die sich auf die Binance Alpha-Listing-Route stützen, dominieren nach wie vor VC-Hintergrundprojekte, und die beliebten Tracks konzentrieren sich auf DeFi und Layer 1, unter denen DeFi-Projekte - SPK, RESOLV, HOME usw. - große Aufmerksamkeit auf dem Markt erhalten haben. 3. On-Chain-Datenanalyse 3.1 Analyse der Zu- und Abflüsse von BTC- und ETH-ETFs Die Zuflüsse in BTC-ETFs beliefen sich im Juni auf 1,13 Mrd. $ Im Juni führte die Eskalation der geopolitischen Risiken im Nahen Osten + die Auswirkungen der "restriktiven" Haltung der US-Notenbank zu einem Rückgang der Risikobereitschaft des Marktes, und die Stimmung des Bitcoin-Marktes stand unter Druck, und der Preis zeigte einen volatilen Abwärtstrend. Der Preis von Bitcoin fiel von 105.649 $ auf 100.987 $, was einem Rückgang von etwa 4,41% entspricht. Obwohl der anschließende vorübergehende Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel zu einer Preiskorrektur führte, steht der Markt weiterhin unter dem Einfluss von Kriegsrisiken. Bitcoin-Spot-ETF-Fonds hielten mit einem kumulierten Nettozufluss von rund 1,13 Mrd. $ im Juni immer noch einen Nettozufluss aufrecht, was das Vertrauen der traditionellen Anleger in den langfristigen Wert widerspiegelt.   Im Juni verzeichneten ETH-ETFs einen Abfluss von 80 Millionen US-Dollar Was Ethereum betrifft, so fiel der Preis nach den Auswirkungen des Krieges noch deutlicher. Der Preis von ETH fiel um 12,1% auf 2.228 $ von 2.536 $ zu Beginn des Monats. Dementsprechend gab es einen Nettoabfluss von Ethereum-Spot-ETF-Fonds, was darauf hindeutet, dass sich die kurzfristige Risikoaversion der Fonds mit einem kumulativen Nettoabfluss von etwa 80 Millionen US-Dollar im Juni zunimmt. 3.2 Analyse der Zu- und Abflüsse von Stablecoins Die Stablecoin-Zuflüsse beliefen sich im Juni auf rund 100 Millionen US-Dollar – hauptsächlich aus USDT und USDC Im Juni setzte der Stablecoin-Markt seine starke Wachstumsdynamik mit der positiven Nachricht über das Stablecoin-Gesetz und die Notierung der Circle-US-Aktie fort. Unter ihnen wurden USDT, USDE und USDC in diesem Monat zu den Hauptwachstumstreibern, und der Gesamtumlauf von Stablecoins stieg um etwa 4,17 Milliarden US-Dollar. 4. Preisanalyse der gängigen Währungen 4.1 Analyse der BTC-Preisänderung Die Rallye von Bitcoin, die am 22. Juni begann, wurde durch die Ankündigung eines "totalen Waffenstillstands" zwischen US-Präsident Donald Trump zwischen Israel und dem Iran ausgelöst, und der Preis brach schnell über 108.000 $ aus, was auf eine anhaltend starke Hausse hindeutet. Trotz des jüngsten Anstiegs der geopolitischen Risiken verzeichnete der US-Spot-Bitcoin-ETF 11 Tage in Folge Nettozuflüsse, was darauf hindeutet, dass die Stimmung der institutionellen Anleger positiv bleibt. Bitcoin ist derzeit auf dem besten Weg, ein Allzeithoch von 111.980 $ zu erreichen. In Ermangelung neuer Katalysatoren dürften die Preise jedoch in einer engen Spanne bleiben. Bitcoin erholte sich stark von 100.000 $ am 22. Juni und durchbrach alle wichtigen gleitenden Durchschnitte, was auf dem niedrigen Niveau starke Käufe zeigt. Der exponentielle gleitende 20-Tage-Durchschnitt (EMA) hat nun begonnen, sich nach oben zu bewegen, und der RSI-Indikator ist ebenfalls in den positiven Bereich eingetreten, was darauf hindeutet, dass die Bullen die Kontrolle über den Marktrhythmus zurückgewinnen. Kurzfristig könnten die Bären eine Verteidigungslinie zwischen der absteigenden Trendlinie und 111.980 $ aufbauen. Wenn der Kurs in diesem Bereich auf Widerstand stößt, aber in der Lage ist, Unterstützung in der Nähe des 20-Tage-EMA zu finden, deutet dies darauf hin, dass die Bullen bei Rückgängen kaufen und dann hoffen, einen weiteren Ausbruchsversuch zu starten. Bricht der Preis hingegen unter die MA-Unterstützung, könnte das BTC/USDT-Paar weiterhin im Bereich von 98.200 $ bis 111.980 $ gehandelt werden. 4.2 Analyse der ETH-Preisänderung Ethereum erholte sich von 2.111 $ am 22. Juni und erreichte am 24. Juni den 20-Tage-EMA (2.473 $). Derzeit ist der 20-Tage-EMA tendenziell flach, und der RSI befindet sich auch nahe der Mittelachse, was darauf hindeutet, dass sich die bullischen und bärischen Kräfte des Marktes vorübergehend im Gleichgewicht befinden. Wenn ETH über die gleitenden Durchschnitte ausbricht, könnte es nach oben eröffnen und die Widerstandsniveaus von 2.738 $ und 2.879 $ anpeilen. Sollte der Preis hingegen in der Nähe des 20-Tage-EMA blockiert werden und unter 2.323 $ fallen, bedeutet dies, dass die Bären weiterhin Druck auf die Rallye ausüben und das ETH/USDT-Paar die wichtige Unterstützung bei 2.111 $ erneut testen könnte. 4.3 Analyse der SOL-Preisänderung Solana erholte sich von 126 $ am 22. Juni und durchbrach den wichtigen Rückgang von 140 $ am 24. Juni. Die aktuelle Rallye stößt auf Widerstand in der Nähe des 20-Tage-EMA (147 $), aber das positive Zeichen ist, dass es den Bullen gelungen ist, die Marke von 140 $ zu halten. Wenn der Rückgang begrenzt ist, wird erwartet, dass der Markt versuchen wird, über den 20-Tage-EMA auszubrechen, und sobald er an Boden gewinnt, könnte das SOL/USDT-Paar die Marke von 160 $ weiter testen, wo sich der 50-Tage Simple Moving Average (SMA) befindet. Wenn es den Bären gelingt, den Preis wieder unter 140 $ zu drücken, könnte dies einen weiteren Rückgang auslösen, mit Unterstützung bei 123 $ oder sogar 110 $. 5. Heiße Events des Monats 1. Die Notierung von Circle hat einen Boom im Konzept der Stablecoins ausgelöst Die Circle Internet Group, die Muttergesellschaft des Stablecoin-Emittenten Circle, wurde am 5. Juni erfolgreich an der New Yorker Börse notiert, und ihr Aktienkurs stieg von ihrem Eröffnungskurs von 31 $ auf einen Höchststand von 298 $, was einem Anstieg von 861 % bei einer Marktkapitalisierung von etwa 76 Mrd. $ entspricht. Da der ARK-Fonds von Cathie Wood seinen Bestand von etwa 1,5 Millionen Aktien schnell reduzierte und nach dem Börsengang mehr als 330 Millionen US-Dollar auszahlte, fiel sein Preis am 26. Juni auf 198 US-Dollar, mit einem Marktwert von etwa 50,6 Milliarden US-Dollar. Auf dem Höhepunkt hat die Marktkapitalisierung von Circle die tatsächliche zirkulierende Marktkapitalisierung von USDC übertroffen, und die Einnahmen stammen hauptsächlich aus USDC-Reservezinsen, die bis Ende 2024 einen Gesamtumsatz von 1,6 Milliarden US-Dollar generieren, von denen Coinbase mehr als die Hälfte eingenommen hat und damit zur größten Quelle für Vertriebskosten von Circle geworden ist. Während die Partnerschaft für die Erweiterung der Reichweite von USDC von entscheidender Bedeutung ist, birgt die aktuelle Renditestruktur auch das Risiko, dass sich Circle zu sehr auf Spread-Erträge verlässt, was die Rentabilität beeinträchtigen könnte, wenn die Zinssätze in Zukunft fallen. Der Börsengang fiel jedoch mit der Verabschiedung des GENIUS Act durch den US-Senat zusammen, der die politische Unterstützung für konforme Stablecoins verstärkte und zu einem Katalysator für den Markthype um das Thema "digitaler Dollar" wurde. Insgesamt ist die Notierung von Circle zu einem wichtigen Knotenpunkt für die Compliance der Stablecoin-Branche geworden, und der Markt hat dem Unternehmen eine Prämie als "Digital Dollar Leader" gegeben, aber ob seine langfristige Bewertung stabil bleiben kann, hängt immer noch von seiner Fähigkeit ab, die Abhängigkeit von Reserveeinnahmen zu durchbrechen und ein nachhaltiges diversifiziertes Einkommensmodell aufzubauen.   2. Der GENIUS Act wird verabschiedet, vorbehaltlich der Unterschrift des Präsidenten IM JUNI 2025 VERABSCHIEDETE DER US-SENAT MIT ÜBERWÄLTIGENDER MEHRHEIT DAS GENIUS STABLECOIN BILL (68:30), WAS EINEN HISTORISCHEN SCHRITT NACH VORNE BEI DER REGULIERUNG VON KRYPTOWÄHRUNGEN IN DEN VEREINIGTEN STAATEN DARSTELLT. Der Gesetzentwurf erlegt den Stablecoin-Emittenten strenge Compliance-Anforderungen auf, darunter 1:1- oder kurzfristige Treasury-Reserven, monatliche Audits, ein Verbot von verzinslichen Stablecoins und die Zulassung nur durch Banktöchter und Bundes- oder bestimmte staatliche Autoritäten. Der Gesetzentwurf nimmt Stablecoins ausdrücklich in den regulatorischen Geltungsbereich des Bankgeheimnisses auf und legt den rechtlichen Status der "digitalen Währung" für sie fest, was als wichtiger Meilenstein bei der Förderung des Mainstreams digitaler Vermögenswerte angesehen wird. Lokale Plattformen wie Circle und Coinbase sind zu direkten Nutznießern geworden, wobei der Marktwert von Circle nach der Verabschiedung des Gesetzes um 35 % gestiegen ist, während Tether mit mehreren Compliance-Herausforderungen konfrontiert ist, wie z. B. Prüfungsqualifikationen und Reservestruktur. Obwohl das Repräsentantenhaus noch über den Gesetzentwurf abstimmen muss, um ihn vom Präsidenten unterzeichnen zu müssen, hat Trump ihn in den sozialen Medien öffentlich befürwortet und ihn als "die Grundlage des digitalen Dollars" bezeichnet. Insgesamt ist die Verabschiedung des GENIUS Act nicht nur ein strategischer Schritt der Vereinigten Staaten, um um die Vorherrschaft der digitalen Währungen zu konkurrieren, sondern könnte auch zu einem Indikator für das globale Regulierungsparadigma von Stablecoins werden, es wird erwartet, dass der Stablecoin-Markt ein explosives Wachstum einleiten wird, und das US-Finanzsystem beschleunigt sich auch auf eine neue Ära der stärkeren Digitalisierung und Globalisierung.   3.Virtuell: pumpfun+Bn Alpha neuer Mechanismus lässt die Markthitze explodieren Die Virtual Party in diesem Monat ist zweifellos eines der am meisten diskutierten Projekte auf dem Markt in letzter Zeit. Mit seinem innovativen neuen Startmechanismus hat es schnell eine große Menge an Geldern und Nutzerbeteiligung angezogen und ist zum Kernvertreter der aktuellen ökologischen Neuentwicklungsgeschichte geworden. DER PREIS FÜR VIRTUAL IST UM 400% VON 0,5 $ MITTE APRIL AUF EINEN HÖCHSTSTAND VON 2,5 $ ANFANG JUNI GESTIEGEN. Die Kernvorteile der Neuentwicklung von Virtual sind: Extrem niedriger Finanzierungspreis: Jedes neue Projekt wird mit einem Marktwert von 42.425 virtuellen (224.000 USD) aufgebracht, sodass Benutzer zu einem sehr niedrigen Preis an der Finanzierung teilnehmen können und die potenzielle Gewinnspanne des Projekts nach dem Start des Projekts enorm ist. Lineare Token-Freischaltung: Im Gegensatz zu MEME auf PumpFun werden die neuen Projekte von Virtual nicht nach der Eröffnung freigeschaltet, sondern in Chargen mit einem transparenten Token-Wirtschaftsmodell wie VC-Coins. Um zu verhindern, dass die Projektpartei den Markt zerschlägt, werden die eingeworbenen Gelder nicht direkt an die Projektpartei übergeben, sondern alle in den anfänglichen Liquiditätspool injiziert. Geringes Risiko neuer Projekte: Wenn Benutzer an neuen Projekten teilnehmen, die nicht erfolgreich finanziert werden, werden diese vollständig an die Benutzer zurückgegeben, und Virtual sendet nur wenige neue Projekte pro Tag, sodass die Qualität in der Regel höher ist als die von MEME und das Risiko einer Benutzerbeteiligung sehr gering ist. Reduzieren Sie die Rug-Wahrscheinlichkeit des Projektteams: Virtual legt eine Bearbeitungsgebühr von 1 % fest, von der 70 % an das Projektteam zurückgegeben werden, dieses Anreizmodell gibt dem Projektteam den Anreiz, die Transaktionsaktivität anstelle von kurzfristigem Bargeld zu erhöhen, wodurch ein gutartiger ökologischer geschlossener Kreislauf entsteht. Mit der zunehmenden Popularität der Plattform erzielen frühe Nutzer jedoch häufig kurzfristig hohe Renditen durch die Strategie des Öffnens und Verkaufens, was zu einem enormen Verkaufsdruck bei neuen Projekten führt und die Stabilität des gesamten Ökosystems untergräbt. Zu diesem Zweck hat Virtual Mitte Juni den "Green Lock Mechanism" eingeführt, der eine obligatorische Sperrfrist für neue Benutzer festlegt, in der die erhaltenen Token nicht verkauft werden können und das Sammeln von Punkten ausgesetzt wird, wenn sie gegen die Regeln verstoßen. Dieser Mechanismus trägt zwar dazu bei, frühe Ausverkäufe einzudämmen und den Projektlebenszyklus zu verlängern, verändert aber auch die ursprüngliche spekulative Logik erheblich. Der Profitzyklus der Nutzer ist gezwungen, sich zu verlängern, die Kapitaleffizienz sinkt und die Begeisterung des Marktes nimmt ein schrittweises Auf und Ab durch. Der Preis von Virtual trat Mitte Juni in einen Abwärtskanal ein und fiel von seinem Höchststand auf 1,69 $ zurück, was einem Rückgang von mehr als 37% entspricht.   6. Ausblick auf den nächsten Monat 1. Pumpfun: Die 4-Milliarden-Dollar-Token-Auktion wurde erneut verschoben Die ursprünglich für Ende Juni geplante Pumpfun-Token-Auktion wurde erneut verschoben und wird nun voraussichtlich auf Mitte Juli verschoben. Dies ist bereits eine Reihe von Verschiebungen, seit das Token-Angebot Ende letzten Jahres erstmals vorgeschlagen wurde. Es wird berichtet, dass Pumpfun plant, 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung (FDV) von 4 Milliarden US-Dollar aufzubringen und 10 % der Token für Community-Anreize zu verkaufen. Seit seiner Einführung hat Pumpfun einen Umsatz von rund 700 Millionen US-Dollar erzielt, indem es sich auf den Mechanismus der niedrigen Gebühren und der Bindungskurve stützt und sich zu einem der profitabelsten Projekte auf der Solana-Chain entwickelt hat, aber sein Ökosystem steht vor mehreren Vertrauensproblemen, wie z. B. der Verbreitung von Bot-Transaktionen, der Stagnation der Produktinnovation und der unklaren Verwendung von Geldern. Mitte Juni wurden die Plattform und das soziale Konto des Gründers auf der X-Plattform gesperrt, was die Verbreitung von Falschmeldungen wie "regulatorische Eingriffe" und "Verhaftung des Gründers" auslöste, was die Marktzweifel weiter verstärkte. Ob diese Finanzierungsrunde mit hohen Bewertungen dem Solana-Ökosystem einen strukturellen Durchbruch bringen oder zu einer weiteren Kapitalernte werden kann, ist auf dem Markt noch umstritten. 2. Coinbase fördert die Basis-On-Chain-Integration, JPMorgan verfolgt Pilotprojekt "Deposit Token" Coinbase hat sich kürzlich für eine tiefe Integration der Base-Chain in seine Hauptanwendung eingesetzt und nun die Coinbase Verified Pools-Funktion eingeführt, die es KYC-Nutzern ermöglicht, mit den DApps auf der Base direkt über ihren Coinbase-Kontostand zu interagieren, ohne dass umständliche Wallet-Wechsel und On-Chain-Überweisungsprozesse erforderlich sind, und hat Uniswap und Aerodrome als DEX-Plattformen für On-Chain-Transaktionen angekündigt. Obwohl sich diese Funktion noch in einem frühen Stadium befindet, steht diese Richtung im Einklang mit dem aktuellen Trend mehrerer zentralisierter Börsen, die die On-Chain- und Off-Chain-Integration fördern. Binance ermöglicht es Börsennutzern beispielsweise, On-Chain-Token direkt über das Alpha-System zu kaufen; Bybit hat Byreal ins Leben gerufen, um seinen Börsennutzern DeFi-Funktionen für den Handel mit beliebten On-Chain-Token sowie Solana-Assets zur Verfügung zu stellen. Gegenwärtig ist die One-Stop-Trading-Erfahrung von zentralisierten Börsen und On-Chain-Transaktionen zu einer wichtigen Richtung für die Entwicklung der Plattform geworden.   Gleichzeitig pilotierte JPMorgan Chase & Co. die Einführung von JPMD, einem "Deposit Token" auf der Base Chain, als konformes digitales Dollar-Tool für Institutionen, das durch Bankeinlagen gedeckt ist und nur mit Genehmigung zugänglich ist. Aus Sicht der Branche stärkt die Kombination von Coinbase und Base die Positionierung der Compliance-Chain und die Einstiegsvorteile, und wenn die Integration auf Anwendungsebene in Zukunft realisiert wird, kann sie die aktive Nutzerbasis in der Kette erheblich erweitern. Das Pilotprojekt von JPMorgan Chase spiegelt die positiven Auswirkungen der Verabschiedung des GENIUS Stablecoin Act wider, und traditionelle Institutionen haben begonnen, die On-Chain-Dollar-Spur in großem Umfang einzusetzen, was im Kontext des aktuellen Trends der allmählichen Lockerung der Geldpolitik neue Variablen in die Wettbewerbslandschaft konformer Stablecoins einbringen könnte. Beide können als wichtige Signale im Trend der "zentralisierten Institutionen und On-Chain-Ökologie" angesehen werden, und es lohnt sich, auf ihren anschließenden groß angelegten Umsetzungsrhythmus und den Effekt der politischen Interaktion zu achten.  

TL,DR Die Makrodaten zeigten, dass die US-Inflation Anzeichen einer Abschwächung zeigt, aber immer noch über dem Ziel der Fed liegt, der Arbeitsmarkt im Allgemeinen solide ist, sich die Verbraucherausgaben aufgrund der hohen Zinssätze verlangsamen und die Fed die Zinssätze unverändert lässt und bei Zinssenkungen vorsichtig ist. Gleichzeitig hat der geopolitische Konflikt im Nahen Osten die Marktvolatilität verschärft, und obwohl die Wiederaufnahme des Wirtschafts- und Handelsdialogs zwischen China und den Vereinigten Staaten vorübergehend Auftrieb gibt, stehen die globalen Wirtschaftsaussichten unter Druck, und die zukünftige Marktentwicklung wird von der Erwartung von Zinssenkungen und Veränderungen der internationalen Situation beeinflusst werden. Das gesamte Handelsvolumen des Kryptomarktes ist aktiv, aber die Dynamik schwächt sich ab, und die Fonds neigen dazu, aufgrund geopolitischer Risiken vorsichtig zu sein; Die Marktkapitalisierung sank im Vergleich zum Vormonat um 4,03 %, und der Fokus der Fonds kehrte deutlich auf BTC zurück, und ETH und Stablecoins entwickelten sich stabil. Die meisten der neu gelisteten Token konzentrieren sich auf die DeFi- und Layer-1-Tracks, VC-finanzierte Projekte sind nach wie vor dominant und Hot Spots werden immer noch von Emotionen dominiert. Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten immer noch Nettozuflüsse von 1,13 Milliarden US-Dollar, während Ethereum aufgrund eines größeren Preisrückgangs einen Nettoabfluss von etwa 80 Millionen US-Dollar verzeichnete, was eine erhöhte kurzfristige Risikoaversion widerspiegelt, trotz geopolitischer Risiken und der restriktiven Haltung der Fed, die die Stimmung belasteten und sowohl Bitcoin- als auch Ethereum-Preise zurückgingen. Gleichzeitig expandierte der Stablecoin-Markt weiter, angetrieben durch die Stablecoin-Gesetzgebung und die günstige Notierung von Circle, wobei das gesamte Umlaufvolumen im Juni um etwa 4,17 Mrd. $ stieg. Am 22. Juni, nachdem Trump einen Waffenstillstand zwischen Israel und dem Iran angekündigt hatte, erholte sich Bitcoin stark über 108.000 $, und die sequenziellen Nettozuflüsse des ETFs spiegelten die institutionelle bullische Stimmung wider, wobei die technischen Daten zeigten, dass die Bullen die Kontrolle über den Rhythmus wiedererlangten und das Allzeithoch von 111.980 $ kurzfristig herausforderten. Ethereum und Solana erholten sich ebenfalls synchron, und wenn der wichtige Widerstand des gleitenden Durchschnitts durchbrochen wird, wird erwartet, dass er sich weiter nach oben öffnet, andernfalls könnte er, wenn er nach unten blockiert wird, zum Schockanpassungsmuster zurückkehren. Der erfolgreiche Börsengang von Circle und die Verabschiedung des GENIUS Act haben zu einer Stärkung des Stablecoin-Sektors geführt, aber seine Bewertung hängt stark von den Spread-Erträgen ab, und seine anschließende Nachhaltigkeit bleibt abzuwarten. Virtual explodierte im Base-Ökosystem mit seinem innovativen neuen Mechanismus, und die ersten Nutzer erzielten erhebliche Gewinne, aber nachdem der "Green Lock-Mechanismus" die Liquidität einschränkte, ebbte die Popularität ab und der Token-Preis fiel um mehr als 30% vom Höchststand zurück. Die 4-Milliarden-Dollar-Token-Auktion von Pumpfun wurde erneut verschoben, und der Markt ist immer noch gespalten, ob sie aufgrund einer Vertrauenskrise in die Plattform und ökologischer Zweifel einen strukturellen Durchbruch bringen kann. Coinbase fördert die Integration der Base-Chain und der Hauptanwendung, und JPMorgan Chase pilotiert den "Deposit Token" JPMD, der die Beschleunigung des Layouts des On-Chain-US-Dollars und der konformen Stablecoin-Spur durch traditionelle Institutionen und zentralisierte Plattformen markiert. 1. Makroperspektive 1. Inflationsentwicklung Die VPI-Daten für Juni 2025 zeigten, dass sich das Inflationswachstum auf 3,3 % verlangsamte, unverändert gegenüber dem Vormonat, und der Kern-VPI stieg im Jahresvergleich um 3,4 % und im Monatsvergleich um 0,2 %. Obwohl der Inflationsdruck nachgelassen hat, ist die Fed nach wie vor der Ansicht, dass das derzeitige Inflationsniveau auf der hohen Seite liegt und weit vom Ziel von 2 % entfernt ist. Da sich die Wirtschaftsdaten weiter häufen, bleibt die Fed vorsichtig und betont die Notwendigkeit positiverer Daten, um die Entscheidung zur Zinssenkung zu unterstützen. 2. Arbeitsmarkt Der US-Arbeitsmarkt blieb solide, die Arbeitslosenquote stieg auf 4,5 % und lag damit leicht über der vorherigen Prognose von 4,4 %. Die Arbeitslosenquote ist zwar gestiegen, aber nach wie vor relativ niedrig, was die Stabilität des Arbeitsmarktes widerspiegelt. Die Einzelhandelsumsätze fielen im Monatsvergleich um 0,9 %, der stärkste Rückgang seit vier Monaten, zumal die Verbraucherausgaben angesichts der hohen Zinsen und des zugrunde liegenden Inflationsdrucks, insbesondere bei langlebigen und hochpreisigen Gütern, deutlich gedämpft waren. 3. Dynamik der Geldpolitik Die Fed beließ den Leitzins auf ihrer Juni-Sitzung unverändert bei 4,25 % bis 4,5 % und beließ damit zum vierten Mal in Folge die Zinsen unverändert. Die Fed rechnet zwar mit zwei möglichen Zinssenkungen bis Ende 2025, bleibt aber in Bezug auf Inflationsrisiken sehr wachsam. Das Dot Plot zeigt, dass nach wie vor eine Zinssenkung im zweiten Quartal 2025 erwartet wird, aber es gibt eine wachsende Divergenz über den zukünftigen Weg der Geldpolitik, was eine unterschiedliche Auffassung innerhalb der Fed über den Zeitpunkt der Zinssenkung widerspiegelt. 4. Handelspolitik und weltwirtschaftliche Aussichten Die globalen Märkte gaben im Juni aufgrund der Eskalation der geopolitischen Risiken im Nahen Osten und der restriktiven Haltung der US-Notenbank deutlich nach. Israels Luftangriffe auf den Iran lösten Panik am Markt aus, und der US-Aktienmarkt geriet kurzfristig unter Druck. Gleichzeitig hob die Nachricht von der Wiederaufnahme der Wirtschafts- und Handelsgespräche zwischen den USA und China in London einst die Risikostimmung am Markt, doch die Eskalation der geopolitischen Konflikte erschütterte schnell die Ruhe am Markt. Da die globalen Wirtschaftsaussichten unter Druck stehen, ist die Risikobereitschaft der Anleger im Allgemeinen zurückgegangen. 5. Zusammenfassung Die Makrodaten für Juni deuten darauf hin, dass die US-Wirtschaft nach wie vor einem starken Inflationsdruck ausgesetzt ist, da die allgemeinen Wachstumserwartungen nach unten korrigiert wurden und die US-Notenbank bei Zinssenkungen vorsichtig ist, obwohl sich einige Inflationsindikatoren verlangsamt haben. Der geopolitische Konflikt im Nahen Osten hat sich stark auf die Marktstimmung ausgewirkt, die sich kurzfristig verschärft hat, sich aber mit der Entspannung der internationalen Lage und den steigenden Zinssenkungserwartungen der Fed beschleunigt hat. Es wird erwartet, dass die Fed in den kommenden Monaten einen Zyklus von Zinssenkungen einleiten wird, der durch Daten gestützt wird, aber sie muss sich auch vor den anhaltenden Auswirkungen der geopolitischen Unsicherheit auf den Markt in Acht nehmen. 2. Überblick über den Kryptomarkt Analyse von Währungsdaten Handelsvolumen und tägliche Wachstumsrate Laut CoinGecko-Daten betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen des Kryptomarktes am 25. Juni etwa 107,7 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 6,6 % gegenüber dem vorherigen Zyklus entspricht. Während des Zeitraums zeigte das Handelsvolumen mehrmals einen "High-Fall"-Trend, mit einem Anstieg und Rückgang von mehr als 10 % an einem Tag, wobei der Höhepunkt des Handelsvolumens am 13. Juni mit 167,9 Mrd. $ verzeichnet wurde, und es gab auch viele starke Rückgänge. Insgesamt hat sich die Kapitaldynamik im Vergleich zur Vorperiode abgeschwächt, obwohl der Markt immer noch ein gewisses Maß an Aktivität beibehält, was auf unsichere Faktoren wie die geopolitischen Konflikte im Nahen Osten zurückzuführen ist, die Marktfonds Ende Juni tendenziell vorsichtig sind und die Risikobereitschaft gesunken ist. Marktkapitalisierung > tägliches Wachstum Laut CoinGecko-Daten sank die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung zum 25. Juni auf 3,40 Billionen US-Dollar, was einem Rückgang von 4,03% gegenüber dem Vormonat entspricht. Unter ihnen stieg der Marktanteil von BTC auf 64,8 % und der Marktanteil von ETH bei 9,0 %, und der Marktschwerpunkt ist offensichtlich zu BTC zurückgekehrt. In Bezug auf die Gesamtstruktur ist BTC nach wie vor dominant, ETH und Stablecoins sind relativ stabil, während kurzfristige heiße Sektoren meist auf emotionale Spekulation setzen und es an nachhaltigem Rückhalt mangelt, was es schwierig macht, ein langfristiges inkrementelles Momentum zu bilden. Neue heiße Token im Juni Unter den im Juni neu eingeführten beliebten Token, die sich auf die Binance Alpha-Listing-Route stützen, dominieren nach wie vor VC-Hintergrundprojekte, und die beliebten Tracks konzentrieren sich auf DeFi und Layer 1, unter denen DeFi-Projekte - SPK, RESOLV, HOME usw. - große Aufmerksamkeit auf dem Markt erhalten haben. 3. On-Chain-Datenanalyse 3.1 Analyse der Zu- und Abflüsse von BTC UND ETH ETF BTC-ETF-Zuflüsse in Höhe von 1,13 Milliarden US-Dollar im Juni Im Juni führten die Eskalation der geopolitischen Risiken im Nahen Osten + die Auswirkungen der "restriktiven" Haltung der Fed zu einer geringeren Risikobereitschaft des Marktes, und die Stimmung am Bitcoin-Markt geriet unter Druck, und der Preis zeigte einen volatilen Abwärtstrend. Der Preis von Bitcoin fiel von 105.649 $ auf 100.987 $, was einem Rückgang von etwa 4,41% entspricht. Obwohl der anschließende vorübergehende Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel zu einer Preiskorrektur führte, steht der Markt weiterhin unter dem Einfluss von Kriegsrisiken. Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten weiterhin Nettozuflüsse, was das Vertrauen der traditionellen Anleger in den langfristigen Wert widerspiegelt, mit kumulierten Nettozuflüssen von etwa 1,13 Milliarden US-Dollar im Juni. Der ETH-ETF verzeichnete im Juni einen Abfluss von 80 Millionen US-Dollar Was Ethereum betrifft, so fiel der Preis nach den Auswirkungen des Krieges noch deutlicher. Der Preis von ETH fiel um 12,1% auf 2.228 $ von 2.536 $ zu Beginn des Monats. Dementsprechend gab es einen Nettoabfluss von Geldern aus Ethereum-Spot-ETFs, was auf einen Anstieg der kurzfristigen Risikoaversion hindeutet, mit einem kumulativen Nettoabfluss von etwa 80 Millionen US-Dollar im Juni. 3.2 Analyse der Zu- und Abflüsse von Stablecoins Die Stablecoin-Zuflüsse beliefen sich im Juni auf rund 100 Millionen US-Dollar – wobei der Großteil der Zuflüsse aus USDT und USDC stammte Im Juni setzte der Stablecoin-Markt seine starke Wachstumsdynamik fort, da sich die Stablecoin-Rechnung und die positiven Nachrichten über die Notierung von Circle an den US-Aktien fortsetzten. Unter ihnen wurden USDT, USDE, USDC in diesem Monat zu den Hauptwachstumstreibern, und der Gesamtumlauf von Stablecoins stieg um etwa 4,17 Milliarden US-Dollar. Viertens, die Preisanalyse der Mainstream-Währungen 4.1 Analyse der BTC-Preisänderung Die Rallye von Bitcoin, die am 22. Juni begann, wurde durch die Nachricht ausgelöst, dass US-Präsident Donald Trump einen "totalen Waffenstillstand" zwischen Israel und dem Iran angekündigt hatte, und der Preis brach schnell über 108.000 $ aus, was auf anhaltend starke Bullenkäufe hindeutet. Trotz des jüngsten Anstiegs der geopolitischen Risiken verzeichnete der US-Spot-Bitcoin-ETF 11 Tage in Folge Nettozuflüsse, was darauf hindeutet, dass die Stimmung der institutionellen Anleger positiv bleibt. Bitcoin ist derzeit auf dem besten Weg, das Allzeithoch von 111.980 $ herauszufordern. In Ermangelung neuer Katalysatoren dürften die Preise jedoch in einer engen Spanne bleiben. Bitcoin erholte sich stark von 100.000 $ am 22. Juni und brach über alle wichtigen gleitenden Durchschnitte aus, was auf den niedrigen Niveaus starke Käufe zeigt. Der exponentielle gleitende 20-Tage-Durchschnitt (EMA) hat nun begonnen, sich nach oben zu bewegen, und der RSI-Indikator ist ebenfalls in den positiven Bereich eingetreten, was darauf hindeutet, dass die Bullen die Kontrolle über den Marktrhythmus zurückgewinnen. Kurzfristig könnten die Bären eine Verteidigungslinie zwischen der absteigenden Trendlinie bis 111.980 $ aufbauen. Wenn der Kurs in diesem Bereich auf Widerstand stößt, aber in der Lage ist, Unterstützung in der Nähe des 20-Tage-EMA zu finden, deutet dies darauf hin, dass die Bullen bei Rückgängen kaufen, gefolgt von einem weiteren Ausbruchsversuch. Bricht der Preis hingegen unter die MA-Unterstützung, könnte das BTC/USDT-Paar weiterhin im Bereich von 98.200 $ bis 111.980 $ gehandelt werden. 4.2 Analyse der ETH-Preisänderung Ethereum erholte sich von 2.111 $ am 22. Juni und erreichte am 24. Juni den 20-Tage-EMA (2.473 $). Derzeit neigt der 20-Tage-EMA dazu, abzuflachen, und der RSI befindet sich auch nahe der Position der zentralen Achse, was darauf hindeutet, dass sich die bullischen und bärischen Kräfte des Marktes vorübergehend im Gleichgewicht befinden. Ein Durchbruch über die gleitenden Durchschnitte könnte den Weg für die Aufwärtsbewegung ebnen und die Widerstandsniveaus von 2.738 $ und 2.879 $ anpeilen. Sinkt der Preis hingegen in der Nähe des 20-Tage-EMA und sinkt unter 2.323 $, bedeutet dies, dass die Bären weiterhin Druck auf die Rallye ausüben, woraufhin das ETH/USDT-Paar die wichtige Unterstützung bei 2.111 $ erneut testen könnte. 4.3 Analyse der SOL-Preisänderung Solana erholte sich von 126 $ am 22. Juni und durchbrach am 24. Juni den wichtigen Rückgang von 140 $. Die aktuelle Rallye ist in der Nähe des 20-Tage-EMA (147 $) auf Widerstand gestoßen, aber das positive Zeichen ist, dass es den Bullen gelungen ist, die Marke von 140 $ zu halten. Wenn der Rückgang begrenzt ist, wird erwartet, dass der Markt versuchen wird, über den 20-Tage-EMA auszubrechen, und sobald er an Boden gewinnt, könnte das SOL/USDT-Paar die Marke von 160 $ weiter testen, wo sich der 50-Tage Simple Moving Average (SMA) befindet. Wenn es den Bären gelingt, den Preis wieder unter 140 $ zu drücken, könnte dies einen weiteren Rückgang auslösen, wobei die Unterstützung bei 123 $ oder sogar 110 $ liegt. 5. Heiße Events des Monats 1. Die Notierung von Circle löste einen Boom im Konzept der Stablecoins aus Die Circle Internet Group, die Muttergesellschaft des Stablecoin-Emittenten Circle, wurde am 5. Juni erfolgreich an der New Yorker Börse notiert, und ihr Aktienkurs stieg um 861% von ihrem Eröffnungskurs von 31 $ auf ihren Höchststand von 298 $, was ihr eine Marktkapitalisierung von etwa 76 Mrd. $ bescherte. Da der ARK-Fonds von Cathie Wood seinen Bestand von etwa 1,5 Millionen Aktien schnell reduzierte und nach dem Börsengang mehr als 330 Millionen US-Dollar auszahlte, fiel sein Preis am 26. Juni auf 198 US-Dollar, mit einem Marktwert von etwa 50,6 Milliarden US-Dollar. Auf dem Höhepunkt hat die Marktkapitalisierung von Circle die tatsächliche zirkulierende Marktkapitalisierung von USDC übertroffen, und die Einnahmen stammen hauptsächlich aus USDC-Reservezinsen, die bis Ende 2024 einen Gesamtumsatz von 1,6 Milliarden US-Dollar generieren, von denen Coinbase mehr als die Hälfte eingenommen hat und damit zur größten Quelle für Vertriebskosten von Circle geworden ist. Während die Partnerschaft für die Erweiterung der Reichweite von USDC von entscheidender Bedeutung ist, birgt die aktuelle Renditestruktur auch das Risiko, dass sich Circle zu sehr auf Spread-Erträge verlässt, was die Rentabilität beeinträchtigen könnte, wenn die Zinssätze in Zukunft fallen. Der Börsengang fiel jedoch mit der Verabschiedung des GENIUS Act durch den US-Senat zusammen, der die politische Unterstützung für konforme Stablecoins stärkte und zu einem Katalysator für den Markthype um das Thema "digitaler Dollar" wurde. Insgesamt ist die Notierung von Circle zu einem wichtigen Knotenpunkt für die Compliance der Stablecoin-Branche geworden, und der Markt hat dem Unternehmen eine Prämie als "Digital Dollar Leader" gegeben, aber ob seine langfristige Bewertung stabil bleiben kann, hängt immer noch von seiner Fähigkeit ab, die Abhängigkeit von Reserveeinnahmen zu durchbrechen und ein nachhaltiges diversifiziertes Einkommensmodell aufzubauen. 2. Der GENIUS Act wird verabschiedet, vorbehaltlich der Unterschrift des Präsidenten IM JUNI 2025 VERABSCHIEDETE DER US-SENAT MIT ÜBERWÄLTIGENDER MEHRHEIT DAS GENIUS STABLECOIN BILL (68:30), WAS EINEN HISTORISCHEN SCHRITT NACH VORNE BEI DER REGULIERUNG VON KRYPTOWÄHRUNGEN IN DEN VEREINIGTEN STAATEN DARSTELLT. Der Gesetzentwurf erlegt den Stablecoin-Emittenten strenge Compliance-Anforderungen auf, darunter 1:1- oder kurzfristige US-Staatsanleihenreserven, monatliche Audits, ein Verbot verzinslicher Stablecoins und die Zulassung nur durch Banktöchter und autorisierte Stellen auf Bundes- oder Landesebene. Der Gesetzentwurf nimmt Stablecoins ausdrücklich in den regulatorischen Geltungsbereich des Bankgeheimnisses auf und legt den rechtlichen Status der "digitalen Währung" für sie fest, was als wichtiger Meilenstein bei der Förderung des Mainstreams digitaler Vermögenswerte angesehen wird. Lokale Plattformen wie Circle und Coinbase sind zu direkten Nutznießern geworden, wobei der Marktwert von Circle nach der Verabschiedung des Gesetzes um 35 % in die Höhe schoss, während Tether mit mehreren Compliance-Herausforderungen wie Prüfungsqualifikationen und Reservestruktur konfrontiert ist. Obwohl das Repräsentantenhaus noch über den Gesetzentwurf abstimmen muss, um ihn vom Präsidenten unterzeichnen zu müssen, hat Trump ihn in den sozialen Medien öffentlich befürwortet und ihn als "die Grundlage des digitalen Dollars" bezeichnet. Insgesamt ist die Verabschiedung des GENIUS Act nicht nur ein strategischer Schritt der Vereinigten Staaten, um um die Vorherrschaft der digitalen Währungen zu konkurrieren, sondern könnte auch zu einem Indikator für das globale Regulierungsparadigma von Stablecoins werden, es wird erwartet, dass der Stablecoin-Markt ein explosives Wachstum einleiten wird, und das US-Finanzsystem beschleunigt sich auch auf eine neue Ära der stärkeren Digitalisierung und Globalisierung. 3.Virtuell: pumpfun+Bn Alpha neuer Mechanismus lässt die Markthitze explodieren Das Virtual in diesem Monat ist zweifellos eines der am meisten diskutierten Projekte auf dem Markt in letzter Zeit. Mit seinem innovativen neuen Einführungsmechanismus hat es schnell eine große Menge an Geldern und Nutzerbeteiligung angezogen und ist zum Kernvertreter des aktuellen ökologischen Innovationsnarrativs geworden. DER PREIS FÜR VIRTUAL IST UM 400% VON 0,5 $ MITTE APRIL AUF EINEN HÖCHSTSTAND VON 2,5 $ ANFANG JUNI GESTIEGEN. Die wichtigsten Vorteile von Virtual sind: Extrem niedriger Finanzierungspreis: Jedes neue Projekt wird mit einem Marktwert von 42.425 virtuell (224.000 USD) aufgebracht, sodass Benutzer zu einem sehr niedrigen Preis an der Finanzierung teilnehmen können, und die potenzielle Gewinnspanne des Projekts nach dem Start des Projekts ist enorm. Lineare Token-Freischaltung: Im Gegensatz zu MEME auf PumpFun werden die neuen Projekte von Virtual nicht nach Marktöffnung freigeschaltet, sondern in Chargen mit einem transparenten Token-Wirtschaftsmodell wie VC-Coins. Um zu verhindern, dass die Projektpartei den Markt zerschlägt, werden die eingeworbenen Gelder nicht direkt an die Projektpartei übergeben, sondern alle in den anfänglichen Liquiditätspool injiziert. Geringes Risiko neuer Projekte: Wenn der Benutzer an dem neuen Projekt teilnimmt und am Ende keinen Erfolg hat, wird der volle Betrag an den Benutzer zurückerstattet, und Virtual sendet nur wenige neue Projekte pro Tag, sodass die Qualität in der Regel höher ist als die von MEME und das Risiko einer Benutzerbeteiligung sehr gering ist. Reduzieren Sie die Rug-Wahrscheinlichkeit des Projektteams: Virtual legt eine Bearbeitungsgebühr von 1 % fest, von der 70 % an das Projektteam zurückgegeben werden, was dem Projektteam den Anreiz gibt, die Transaktionsaktivität anstelle einer kurzfristigen Auszahlung zu erhöhen und einen gutartigen ökologischen geschlossenen Kreislauf zu bilden. Mit der zunehmenden Popularität der Plattform erzielen frühe Nutzer jedoch häufig kurzfristig hohe Renditen durch die Strategie des Öffnens und Verkaufens, was zu einem enormen Verkaufsdruck bei neuen Projekten führt und die Stabilität des gesamten Ökosystems untergräbt. Zu diesem Zweck hat Virtual Mitte Juni den "Green Lock Mechanism" eingeführt, der eine obligatorische Sperrfrist für neue Benutzer festlegt, in der die erhaltenen Token nicht verkauft werden können und das Sammeln von Punkten ausgesetzt wird, wenn sie verletzt werden. Dieser Mechanismus trägt zwar dazu bei, frühe Ausverkäufe einzudämmen und den Projektlebenszyklus zu verlängern, verändert aber auch die ursprüngliche spekulative Logik erheblich. Der Profitzyklus der Nutzer ist gezwungen, sich zu verlängern, die Kapitaleffizienz sinkt und die Begeisterung des Marktes nimmt ein schrittweises Auf und Ab durch. Der Preis von Virtual trat Mitte Juni in einen Abwärtskanal ein und fiel von seinem Höchststand um mehr als 37% auf 1,69 $. 6. Ausblick auf den nächsten Monat 1. Pumpfun: 4-Milliarden-Dollar-Token-Auktion erneut verschoben Die ursprünglich für Ende Juni geplante Pumpfun-Token-Auktion wurde erneut verschoben und wird nun voraussichtlich auf Mitte Juli verschoben. Dies ist bereits eine Reihe von Verschiebungen, seit das Token-Angebot Ende letzten Jahres erstmals vorgeschlagen wurde. Es wird berichtet, dass Pumpfun plant, 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung (FDV) von 4 Milliarden US-Dollar aufzubringen und 10 % der Token für Community-Anreize abzugeben. Seit seiner Einführung hat Pumpfun aufgrund seiner niedrigen Gebühren und des Bindungskurvenmechanismus einen Umsatz von rund 700 Millionen US-Dollar erzielt und ist damit zu einem der profitabelsten Projekte auf der Solana-Chain geworden, aber sein Ökosystem steht vor mehreren Vertrauensherausforderungen, wie z. B. der Verbreitung von Bot-Transaktionen, der Stagnation der Produktinnovation und der unklaren Verwendung von Geldern. Mitte Juni wurden die Plattform und das soziale Konto des Gründers auf Plattform X gesperrt, was die Verbreitung von Falschmeldungen wie "regulatorische Eingriffe" und "Verhaftung des Gründers" auslöste, was die Zweifel am Markt weiter verstärkte. Ob diese Finanzierungsrunde mit hohen Bewertungen dem Solana-Ökosystem einen strukturellen Durchbruch bringen oder zu einer weiteren Kapitalernte werden kann, wird auf dem Markt immer noch diskutiert. 2. Coinbase fördert die Basis-On-Chain-Integration, JPMorgan verfolgt Pilotprojekt "Deposit Token" Coinbase hat kürzlich auf eine tiefe Integration der Base-Chain in seine Hauptanwendung gedrängt und nun Coinbase Verified Pools eingeführt, die es KYC-Nutzern ermöglichen, mit DApps auf der Base direkt über ihren Coinbase-Kontostand zu interagieren, ohne dass umständliche Wallet-Wechsel und On-Chain-Überweisungsprozesse erforderlich sind, und hat Uniswap und Aerodrome als DEX-Plattformen für On-Chain-Transaktionen angekündigt. Obwohl sich diese Funktion noch in einem frühen Stadium befindet, steht diese Richtung im Einklang mit dem aktuellen Trend mehrerer zentralisierter Börsen, die die On-Chain- und Off-Chain-Integration fördern. Binance ermöglicht es Börsennutzern beispielsweise, On-Chain-Token direkt über das Alpha-System zu kaufen; Bybit hat Byreal ins Leben gerufen, um seinen Börsennutzern DeFi-Funktionen für den Handel mit beliebten On-Chain-Token sowie Solana-Assets zur Verfügung zu stellen. Gegenwärtig ist die One-Stop-Trading-Erfahrung von zentralisierten Börsen und On-Chain-Transaktionen zu einer wichtigen Richtung für die Entwicklung der Plattform geworden. Gleichzeitig pilotierte JPMorgan Chase & Co. die Einführung von JPMD, einem "Deposit Token" auf der Base Chain, als konformes digitales Dollar-Tool für Institutionen, das durch Bankeinlagen gedeckt ist und nur mit Genehmigung zugänglich ist. Aus Sicht der Branche stärkt die Kombination von Coinbase und Base die Positionierung der Compliance-Chain und die Einstiegsvorteile, und wenn die Integration auf Anwendungsebene in Zukunft realisiert wird, kann sie die aktive Nutzerbasis in der Kette erheblich erweitern. Das Pilotprojekt von JPMorgan Chase spiegelt die positiven Auswirkungen der Verabschiedung des GENIUS Stablecoin Act wider, und traditionelle Institutionen haben begonnen, die On-Chain-Dollar-Spur in großem Umfang einzusetzen, was im Kontext des aktuellen Trends der allmählichen Lockerung der Geldpolitik neue Variablen in die Wettbewerbslandschaft konformer Stablecoins einbringen könnte. Beide können als wichtige Signale im Trend der "zentralisierten Institutionen und On-Chain-Ökologie" angesehen werden, und es lohnt sich, auf ihren anschließenden groß angelegten Umsetzungsrhythmus und den Effekt der politischen Interaktion zu achten.

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