Warum brechen so viele hochkarätige Krypto-Listings nach dem Start zusammen? Niedriger Float + hohe FDV + keine Nützlichkeit = unvermeidliche Neubewertung. Das sind keine einmaligen Misserfolge oder Pech. Was wir sehen, ist dasselbe strukturelle Muster, das sich immer wieder auf dem Markt abspielt. > Bewertungen, die der Realität vorauslaufen Tokens kommen auf den Markt, als hätten sie bereits ihre Kategorie erobert. Die Bewertung geht von Jahren der Akzeptanz, Einnahmen und Netzwerkeffekten aus – bevor irgendetwas davon existiert. Die Korrektur ist unvermeidlich. > Niedriger Float + hohe FDV: hergestellte Knappheit, die nicht lange halten kann Frühe Handelsaktivitäten finden auf Krümeln von Angebot statt. Die Preisbewegung sieht stark aus wegen des engen Floats – aber es ist eine Illusion. Wenn die Freigaben kommen, strömt das Angebot herein, und die Neubewertung ist schnell und brutal. > Narrative verteidigen den Preis nicht Du kannst eine großartige Geschichte erzählen. Du kannst auf Krypto-Twitter im Trend liegen. Aber wenn es keine Produkt-Markt-Passung, keine Nützlichkeit, keine Wertschöpfung gibt – wird der Markt schließlich deine Bluff aufdecken. > Makro verzeiht keine Überbewertung In einem risikoscheuen Markt mit begrenzter Liquidität gibt es kein Gebot, um überbewertete Tokens auf dem Weg nach unten aufzufangen. Der Rückgang ist schneller, der Boden niedriger. Kapital, Hype und große Namen können dir das Listing verschaffen. Aber nur die Fundamentaldaten erhalten den Wert. Das Playbook mit niedrigem Float, hoher FDV und narrativem Fokus läuft aus der Puste.