Compass Point beginnt mit der Coverage von $CRCL mit einer neutralen Bewertung, PT $205; hebt das langfristige Potenzial von Stablecoins hervor, aber kurzfristige Risiken und Bewertungsbedenken.
Analystenkommentare: "Wir glauben, dass Stablecoins das Finanzsystem stören können, da Blockchains Banken und Zahlungsnetzwerke disintermedieren. CRCL bietet eine reine Exposition gegenüber dieser disruptiven Technologie als der größte Emittent regulierter Stablecoins.
Die führende Technologie und Liquidität von USDC bieten langfristige Vorteile; jedoch ist die Verteilung auch ein entscheidender Faktor für den Marktanteil von Stablecoins. Während Circles aktuelle Vertriebspartner große Akteure im Krypto-Bereich sind, haben Mainstream-Unternehmen eine viel breitere Anbindung an Endbenutzer.
Da CRCL mit über 100x EBITDA gehandelt wird, ist klar, dass Investoren die Aktie nicht auf kurzfristige Gewinne bewerten. Angesichts der Bedrohung durch neue Marktteilnehmer und sinkende Bruttomargen beginnen wir mit einer neutralen Bewertung und einem PT von $205."
Analyst: Ed Engel
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