比特币 BTC 周四在 107,000 美元上方保持稳定，但随着主要货币对显示出获利回吐的早期迹象，更广泛的加密货币市场开始出现疲劳迹象。

Dogecoin DOGE 下跌近 4% 至 19 美分，而 Tron 的 TRX TRX 下跌 5.5% 至 27 美分。XRP XRP、BNB Chain 的 BNB BNB、Solana 的 SOL SOL 和 Cardano 的 ADA ADA 的跌幅高达 3%。

上周，在 ETF 流入量激增和看涨衍生品活动的情况下，以太币 ETH 的表现优于 BTC，在短暂突破 2,800 美元后也显示出降温迹象。虽然市场情绪在很大程度上仍然乐观，但多种代币现在徘徊在当地阻力位附近，促使谨慎的交易者锁定收益。

交易员表示，更广泛的背景仍然是建设性的。整个加密市场的势头正在悄然形成，潜在的结构性变化引起了聪明人的注意。

随着 IPO 市场变得炙手可热，宏观条件成为焦点

“对加密货币的主流情绪已经明显转变，尤其是在 Circle 成功 IPO 的背景下，Gemini 和 Bullish 最近向美国证券交易委员会提交了自己的上市意向，”SignalPlus 洞察主管 Augustine Fan 在 Telegram 消息中表示。

“BTC 金库游戏也很流行，似乎有无穷无尽的公司希望复制 MSTR 剧本，更不用说传统金融和链上（例如 Plasma）对稳定币的兴奋，”他说。

宏观经济发展也可能起到一定作用。一些人表示，美中贸易谈判的进展和疲软的通胀数据为风险资产创造了更有利的前景，提振了股票和数字资产市场的情绪。

“美中协议的进展和疲软的 CPI 数据对全球市场来说是令人鼓舞的迹象，缓解了通胀压力并创造了更稳定的经济前景，”HashKey Group 首席分析师 Jeffrey Ding 在 Telegram 消息中表示。

“我们乐观地认为，随着宏观经济影响得到解决，同时机构进一步融入行业，数字资产将继续增长，”丁补充道。

Kraken 经济学家 Thomas Perfumo 反映了这种制度性的观点。

“加密货币市场的广泛反弹反映了在实际收益率波动性上升和对财政赤字的担忧日益加剧的情况下，它作为宏观对冲的作用不断发展，”Perfumo 在给 CoinDesk 的一封电子邮件中表示。

他补充说：“我们正在见证一个良性循环：采用现货 ETF 等结构性投标工具——尤其是在更有利的美国监管环境中——吸收供应的速度远超预期。