Nhà tạo lập thị trường tiền điện tử GSR từ lâu đã tự định vị mình là công ty dẫn đầu về cấu trúc thị trường, tuân thủ và thanh khoản toàn cầu. Với các hoạt động trải dài trên các nền tảng tập trung và phi tập trung, công ty đang tích cực định hình cách vốn chảy qua hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Một phần thành công của công ty có thể là nhờ Josh Riezman, một cựu chiến binh tại GSR và hiện là Giám đốc Chiến lược, Phó Tổng cố vấn Hoa Kỳ và Toàn cầu. Trước đây ông đã phục vụ hơn một năm với tư cách là Giám đốc điều hành.

Riezman gia nhập GSR sau khi làm việc tại công ty phát hành USDC Circle. Trước đó, ông đã dành sáu năm tại Société Générale và gần ba năm tại Deutsche Bank.

Gần đây, GSR đã trở thành nhà cung cấp thanh khoản tiền điện tử đầu tiên đảm bảo sự cho phép từ cả Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh và Cơ quan Tiền tệ của Singapore - một cột mốc phản ánh cách tiếp cận chủ động của họ đối với việc tuân thủ ở một số khu vực pháp lý được theo dõi chặt chẽ nhất thế giới.

Riezman hy vọng sự liên kết quy định sẽ trở thành nền tảng của sự tăng trưởng bền vững của thị trường tiền điện tử.

Vào tháng 4, GSR đã dẫn đầu một đợt phát hành riêng lẻ trị giá 100 triệu đô la vào Apex (UPXI), một công ty hàng tiêu dùng hiện đang chuyển sang chiến lược kho bạc dựa trên tiền điện tử.

Trước Consensus 2025, CoinDesk đã nói chuyện với Riezman về ý nghĩa của những chiến thắng theo quy định, cách GSR nhìn nhận tương lai của việc tích hợp DeFi và CeFi và những gì công ty đang làm để hỗ trợ thế hệ tiếp theo của các dự án tiền điện tử thông qua các dịch vụ full-stack của mình.

CoinDesk: GSR gần đây đã đạt được một số phê duyệt theo quy định rất quan trọng, bao gồm cả ở Vương quốc Anh. Những cột mốc này ảnh hưởng như thế nào đến hoạt động và định hướng chiến lược của nó?

Riezman: Đó là một câu hỏi tuyệt vời. GSR tự hào là người đi đầu trong việc suy nghĩ về quy định phù hợp cho không gian này và điều đó áp dụng cho chúng tôi như thế nào.

Chúng tôi đã chủ động làm việc với các cơ quan quản lý trên khắp thế giới để nâng cấp khi chế độ quản lý toàn cầu xuất hiện và phát triển. Chúng tôi là những người áp dụng sớm ở Singapore và Vương quốc Anh - thông qua MPI và MLR - để thể hiện cam kết của chúng tôi đối với các tiêu chuẩn tốt nhất trong không gian pháp lý, đặc biệt là giữa các công ty thương mại.

Chúng tôi coi đây chỉ là sự khởi đầu của hành trình, khi quy định tiếp tục được thực hiện. Chúng tôi luôn suy nghĩ trước về cách chúng tôi cần chuẩn bị để phục vụ khách hàng của mình ở mỗi khu vực pháp lý.

Với kinh nghiệm dày dặn mà GSR có với không gian tiền điện tử và tuân thủ, những thách thức pháp lý chính mà bạn thấy trong tương lai gần đối với các nhà tạo lập thị trường là gì?

Điều này đang trở thành một trò chơi hiện nay, nhưng sự chắc chắn về quy định vẫn là một vấn đề lớn trong không gian tiền điện tử, đặc biệt là ở Hoa Kỳ. Chúng ta đang ở trong một giai đoạn thay đổi đáng kể sau cuộc bầu cử của Donald Trump. Nhưng chúng tôi đang thấy những dấu hiệu tích cực, cả từ các cơ quan quản lý và từ phía lập pháp.

Khi rõ ràng hơn, nó sẽ mở ra đầu tư lớn hơn - giống như trong kế hoạch kinh tế truyền thống, sự rõ ràng và chắc chắn là chìa khóa. Khi sự rõ ràng đó đến, các công ty như GSR sẽ có thể đầu tư vào các cấu trúc và chiến lược phù hợp để tuân thủ.

Đối với chúng tôi, đó là về việc đảm bảo chúng tôi có thể tiếp tục cung cấp thanh khoản mạnh mẽ mà chúng tôi nổi tiếng. Chúng tôi đang thấy những dấu hiệu rất hứa hẹn ở Singapore và châu Âu, nơi các khuôn khổ rõ ràng hơn, và chúng tôi hy vọng sẽ thấy những phát triển tương tự ở Mỹ.

GSR tiếp cận việc tích hợp với các công nghệ mới nổi, bao gồm cả tài chính phi tập trung, vào các dịch vụ hiện có của mình như thế nào?

Đây là một lĩnh vực mà chúng tôi, ở một mức độ nào đó, đã đi đầu. Chúng tôi luôn tìm kiếm các địa điểm mới. Khi nói đến DeFi, chúng tôi được tích hợp với tất cả các AMM hàng đầu và các nền tảng chính.

Chúng tôi cũng tập trung vào việc mở rộng khả năng trên chuỗi của mình, đặc biệt là khi các mô hình CeFi/DeFi lai này xuất hiện. Một cái gì đó như Hyperliquid là một ví dụ điển hình.

Chúng tôi nhận thấy sức mạnh của mình trong CeFi và thanh khoản trên chuỗi kết hợp với nhau một cách thực sự có ý nghĩa, và đó là một không gian mà chúng tôi đang chủ động tham gia và xây dựng.

Trước động lực thị trường hiện tại, GSR đang sử dụng những chiến lược nào để đảm bảo tính thanh khoản và ổn định trong các hoạt động của mình?

Chúng tôi đã tồn tại trong một thời gian dài - GSR là một trong những nhà tạo lập thị trường lâu đời nhất, nếu không muốn nói là lâu đời nhất trong không gian. Cách chúng tôi quản lý để ở lại đây vượt qua tất cả những biến động là cam kết sâu sắc của chúng tôi đối với quản lý rủi ro.

Khuôn khổ rủi ro của chúng tôi đã đưa chúng tôi vượt qua các thị trường hỗn loạn và nó tiếp tục như vậy. Đó là công việc kinh doanh như bình thường đối với chúng tôi - chúng tôi đã quen với sự biến động và ở một mức độ nào đó, chúng tôi chấp nhận nó như một phần của ngành mà chúng tôi yêu thích và ở đây để hỗ trợ.

Ngoài quản lý rủi ro, chúng tôi tập trung vào cách hỗ trợ những khách hàng đang tìm kiếm sự hỗ trợ toàn bộ vòng đời thông qua những thị trường thực sự biến động. Chúng tôi đang cung cấp nhiều dịch vụ tư vấn hơn, chia sẻ kiến thức chuyên môn và kết nối với thị trường với khách hàng và bạn bè của chúng tôi.

Trong tương lai, các ưu tiên và sáng kiến chính của GSR trong hệ sinh thái tiền điện tử là gì?

Một vài điều. Đầu tiên, chúng tôi thực sự tập trung vào việc trở thành đối tác vòng đời thực sự cho các doanh nhân tiền điện tử - đặc biệt là các công ty giao thức sáng tạo và sáng tạo nhất. Chúng tôi muốn hỗ trợ họ từ ý tưởng đến khi ra mắt và hơn thế nữa, thông qua các dịch vụ đầu tư mạo hiểm, tư vấn, tạo lập thị trường và OTC của chúng tôi.

Chúng tôi đang tập hợp tất cả những điều đó lại với nhau thành một cửa hàng duy nhất cho những người tham gia thị trường. Đồng thời, chúng tôi tập trung vào sự quan tâm mới đối với thị trường Hoa Kỳ. Có rất nhiều dự án đang tìm cách thâm nhập vào Hoa Kỳ và tích hợp với hệ sinh thái của nó, và chúng tôi có vị trí tốt để giúp đỡ - chúng tôi kết nối với mọi sàn giao dịch lớn cả quốc tế và ở Hoa Kỳ.

Cuối cùng, chúng tôi đang tiếp tục tập trung vào việc vận động theo quy định và giúp định hình các cấu trúc thị trường hiệu quả, ủng hộ đổi mới cho phép cả phát triển và thanh khoản.