Chiến lược stablecoin csUSDL YT-Pendle csUSDL là một stablecoin mang lại lợi nhuận kết hợp lợi nhuận thực tế (T-Bills) với cho vay trên chuỗi thông qua Morpho Blue. APY cơ bản là Tbill + lợi nhuận cho vay, hiện tại là 3,75%. Tuy nhiên, khi chúng ta kết hợp nó với YT của Pendle và đợt airdrop sắp tới, chiến lược này trở nên thú vị. Vậy, tl;dr của Pendle là họ cho phép bạn chia một token mang lại lợi nhuận thành hai token, YT và PT. YT --> Token Lợi nhuận PT --> Token Gốc Khi ai đó "mua" YT, họ thực chất đang mua toàn bộ lợi nhuận cơ bản được tạo ra bởi token, và gần đây hơn, trong trường hợp meta điểm, người nắm giữ YT tích lũy toàn bộ lợi nhuận VÀ điểm. YT là gì? Khi người dùng nhìn vào YT, có hai khái niệm chính mà nhà đầu tư cần phải lưu ý: -APY cơ bản: Lợi nhuận mà người nắm giữ có quyền kiếm được. -APY cố định (Hoặc APY ngụ ý): Lợi nhuận mà người nắm giữ YT sẽ phải trả. Tuy nhiên, không phải tất cả các kịch bản đều bao gồm hệ số nhân điểm YT trong giá APY cơ bản. Điều này có nghĩa là một người mua YT với giá dường như không hấp dẫn vì hệ thống tăng cường điểm chính không được xem xét. Hãy tưởng tượng chúng ta có $1,000 để đầu tư vào YT của csUSDL. Lợi nhuận cố định/ngụ ý của csUSDL là 11%, và APY cơ bản là 3,75%. Do đó, nếu nhà đầu tư tiềm năng mua PT, APY sẽ là 11%, và APY cho YT sẽ rõ ràng là 3,75%. Giá đơn vị YT hiện tại là ~$0,024, và do đó, với $1,000, tôi có thể mua 41,170 YT-csUSDL. Nhưng bạn có thể nghĩ, liệu có hiệu quả hơn về vốn để khóa 11% trong lợi nhuận thực không?” Đây là nơi hệ thống thưởng điểm phát huy tác dụng. Khoảng cách 7% giữa cả hai APY dựa trên sự suy đoán về giá trị SHIFT tiềm năng (airdrop) sẽ được phân phối dựa trên số điểm Shift được thu thập bởi người nắm giữ YT. Như đã thông báo bởi Coinshift, mỗi YT cho người nắm giữ 23 điểm hàng ngày cho đến khi đáo hạn. Nếu người nắm giữ giữ YT cho đến khi đáo hạn, người dùng dự kiến sẽ nhận được 81,435,740 điểm. Điều này có vẻ nhiều, vậy giá trị kỳ vọng của những điểm này là gì? Chúng ta phải xem xét ba biến số chính: Tổng số điểm tại Airdrop, TGE FDV, và Tỷ lệ Airdrop. Tổng số điểm tại Airdrop: Để tính toán biến số này, chúng ta biết rằng hiện tại có 18,000,000,000 điểm trong Giao thức, có sự tăng trưởng điểm hàng ngày là 1,000,000,000, và airdrop dự kiến sẽ diễn ra trong khoảng 86 ngày. Kết quả là, tổng số điểm được ước tính là 108 tỷ. TGE FDV: FDV dự kiến là $150,000,000. Tỷ lệ Airdrop: 5% Điều quan trọng cần đề cập là tất cả những điều này chỉ là kỳ vọng. Dựa trên các biến số như vậy, giá mỗi điểm bằng $ nên là (150,000,000*0,05) /108,000,000,000 = $0.0000694. Giả sử người nắm giữ giữ nó cho đến khi đáo hạn, lợi nhuận kỳ vọng trên đầu tư YT có thể được tính toán dựa trên những điều trên. Giá trị lợi nhuận tiềm năng của YT: APY cơ bản: nên khoảng 4%, khoảng $382 (với lãi kép). Airdrop điểm kỳ vọng: 81,435,740 * 0.0000694 = $5,655.26. Tổng lợi nhuận: $6037.48 Đây là một trò chơi 500% trong chưa đầy 3 tháng. Phần tốt nhất? Ngay cả khi chúng ta giả định rằng các biến số quá "hào phóng", chẳng hạn như TGE FDV, và cắt giảm một nửa, xuống còn $75,000,000 FDV, nó vẫn kỳ vọng một trò chơi 220%. Hãy nhớ rằng $150,000,000 FDV dựa trên định giá huy động vốn gần đây nhất của Coinshift, vì vậy nó nên là một điểm neo giá vững chắc. Tại sao YT là kẻ yếu thực sự trong trường hợp csUSDL? Ngoài lý do trên (FDV công bằng, phần thưởng airdrop cân bằng trên mỗi điểm, và hệ số nhân điểm tuyệt vời), hầu hết người dùng quyền lực chủ yếu tập trung vào "lợi nhuận an toàn" và tìm kiếm cơ hội lợi nhuận cao trên stablecoin. Do đó, có khả năng nhu cầu cao hơn cho PTs. Do đó, áp lực mua PT đẩy APY ngụ ý xuống > làm cho YTs rẻ hơn > nhà đầu tư YT có thể đầu tư vào YT để nhận phần thưởng tiềm năng với giá thấp hơn. Cuối cùng, YTs cũng có thể được xem như một cược vào Coinshift và "thị trường tốt hơn", có nghĩa là điều kiện thuận lợi cho @0xCoinshift phát triển. Hiện tại có đủ thanh khoản cho YT với lợi nhuận ngụ ý gần 10%, làm cho chiến lược YT thực sự hấp dẫn. Đã làm việc với các chads Coinshift trong một năm nay, và chắc chắn có thể khuyên bạn nên xem những gì họ đang làm và chiến lược stablecoin này.