CLOB = Центральні лімітні книги ордерів. Маркет-мейкери хочуть їх, тому що вони можуть застосувати класичні стратегії маркет-мейкінгу, просто скопіювавши та вставивши існуючий код. Ці стратегії ґрунтуються на тому, що 1) скасування замовлень безкоштовне 2) Це призводить до прибутковості ринку, як описано тут Однак по-справжньому децентралізований блокчейн – це оксюморон з ідеєю 1) централізованого 2) безкоштовних транзакцій. Основна проблема високочастотної торгівлі полягає в тому, що актори з привілейованим доступом (ті, хто має коротші кабелі) мають ринки за принципом «переможець отримує все». Я не бачу, як спам у ланцюжку зі скасуванням замовлень може бути довгостроковим рішенням, навіть якщо це короткострокове рішення, яке вже відбувається на Hyperliquid і тепер підтримується на Solana. Початкова обіцянка цінності блокчейнів і Bitcoin полягала в тому, що у нас є стійкий до спаму розподілений реєстр, де всі транзакції можуть бути впорядковані чесно. Натомість для маркет-мейкінгу ми повинні зосередитися на децентралізованих рішеннях, які використовують можливості блокчейнів. Якщо в основі проблеми лежить скасування ордерів, то кожен ордер повинен бути смарт-контрактом, який може скасувати себе при виникненні умов скасування. Якщо вони залежать від зовнішньої ціни, то весь ланцюжок повинен мати лише одну цінову стрічку з цією ціною, і таким чином ми можемо уникнути перевантаження ланцюжка непотрібними транзакціями скасування ордерів. Крім того, ми також повинні переосмислити, якщо потрібні класичні алгоритми маркет-мейкінгу, як далеко може зайти AMM, і якщо ми просто передаємо майстер-ключі для блокчейну для таких, як Jump і Jane Street.