CLOB = Centrala limitorderböcker. Marknadsgaranter vill ha dem, eftersom de kan ansöka om klassiska marknadsgarantstrategier genom att bara kopiera och klistra in den befintliga koden. Dessa strategier bygger på det faktum att 1) det är gratis att avbryta beställningar 2) de kan spamma avbokningar och nya beställningar i massor. Detta kommer ner på marknaden vilket gör lönsamhet som beskrivs här En verkligt decentraliserad blockkedja är dock oxymoron med idén om 1) centraliserade 2) gratis transaktioner. Det främsta problemet med högfrekvenshandel är att aktörer med privilegierad tillgång (de med kortare kablar) har marknader där vinnaren tar allt. Jag ser inte hur det kan vara en långsiktig lösning att spamma kedjan med orderavbokningar, även om det är en kortsiktig lösning och redan händer på Hyperliquid och nu förespråkas på Solana. Det ursprungliga värdelöftet för blockkedjor och Bitcoin var att vi har en spamresistent distribuerad huvudbok där alla transaktioner kan beställas rättvist. När det gäller marknadsgarantverksamhet bör vi i stället fokusera på decentraliserade lösningar som utnyttjar kraften i blockkedjor. Om annullering av order är det underliggande problemet bör varje order vara ett smart kontrakt som kan avbryta sig själv när villkoren för annullering uppstår. Om de är beroende av ett externt pris bör hela kedjan bara ha ett prisflöde med detta pris, och på så sätt kan vi undvika att överbelasta kedjan med värdelösa avbokningstransaktioner. Vi bör också tänka om om det behövs klassiska market making-algoritmer, hur långt AMM kan gå och att vi bara lämnar över huvudnycklarna till blockkedjan för sådana som Jump och Jane Street.