Маркет-мейкер криптовалют GSR уже давно позиционирует себя как лидер по структуре рынка, соответствию требованиям и глобальной ликвидности. Осуществляя операции на централизованных и децентрализованных платформах, фирма активно формирует потоки капитала через экосистему цифровых активов.
Отчасти успех компании можно отнести к Джошу Ризману, ветерану GSR, а теперь ее директору по стратегии, заместителю генерального юрисконсульта в США и мире. Ранее он более года занимал должность управляющего директора.
Ризман пришел в GSR после работы в эмитенте USDC Circle. До этого он провел шесть лет в Société Générale и почти три года в Deutsche Bank.
Недавно GSR стала первым поставщиком криптовалютной ликвидности, получившим разрешение как от Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании, так и от Денежно-кредитного управления Сингапура, что является важной вехой, которая отражает его проактивный подход к соблюдению требований в некоторых из наиболее тщательно отслеживаемых юрисдикций мира.
Ризман ожидает, что согласование нормативных требований станет краеугольным камнем устойчивого роста рынка криптовалют.
В апреле GSR провела частное размещение $100 млн в Apex (UPXI), компанию по производству потребительских товаров, которая в настоящее время переходит к стратегии казначейства, основанной на криптовалюте.
В преддверии Consensus 2025 CoinDesk поговорил с Ризманом о том, что означают эти победы в регулировании, как GSR видит будущее интеграции DeFi и CeFi, а также что фирма делает для поддержки следующего поколения криптопроектов с помощью своих комплексных услуг.
CoinDesk: GSR недавно получил несколько очень значительных разрешений регулирующих органов, в том числе в Великобритании. Как эти вехи влияют на ее деятельность и стратегическое направление?
Ризман: Это отличный вопрос. GSR гордится тем, что находится на переднем крае размышлений о том, какое регулирование является правильным для этой области и как оно применимо к нам.
Мы активно сотрудничаем с регулирующими органами по всему миру, чтобы повышать уровень по мере появления и развития глобального режима регулирования. Мы были одними из первых последователей в Сингапуре и Великобритании — через MPI и MLR — чтобы продемонстрировать нашу приверженность лучшим стандартам в области регулирования, особенно среди торговых компаний.
Мы рассматриваем это только как начало пути, поскольку регулирование продолжает материализоваться. Мы всегда думаем о том, как мы должны быть готовы обслуживать наших клиентов в каждой юрисдикции.
Учитывая обширный опыт GSR в области криптовалют и соблюдения нормативных требований, какие основные проблемы регулирования вы видите в ближайшем будущем для маркет-мейкеров?
Сейчас это становится чем-то вроде клише, но определенность в законодательстве по-прежнему является серьезной проблемой в криптопространстве, особенно в Соединенных Штатах. Мы переживаем период драматических перемен после избрания Дональда Трампа. Но мы видим позитивные признаки как со стороны регулирующих органов, так и со стороны законодательной стороны.
По мере того, как будет становиться все больше ясности, это приведет к увеличению инвестиций — как и в традиционном экономическом планировании, ясность и определенность являются ключевыми факторами. Когда эта ясность наступит, такие фирмы, как GSR, смогут инвестировать в соответствующие структуры и стратегии для соблюдения требований.
Для нас важно убедиться, что мы можем продолжать предоставлять надежную ликвидность, которой мы славимся. Мы видим очень многообещающие признаки в Сингапуре и Европе, где рамки более четкие, и мы надеемся увидеть аналогичные события в США.
Как GSR подходит к интеграции с новыми технологиями, включая децентрализованные финансы, в свои существующие предложения?
Это та область, в которой мы, на каком-то уровне, находимся на переднем крае. Мы всегда ищем новые площадки. Когда дело доходит до DeFi, мы интегрированы со всеми ведущими AMM и ключевыми платформами.
Мы также сосредоточены на расширении наших ончейн-возможностей, особенно по мере появления гибридных моделей CeFi/DeFi. Что-то вроде Hyperliquid — хороший пример.
Мы видим, что наша сила в CeFi и ончейн-ликвидности действительно значимым образом объединяется, и это пространство, где мы активно взаимодействуем и строим.
В свете текущей динамики рынка, какие стратегии использует GSR для обеспечения ликвидности и стабильности своей деятельности?
Мы работаем уже долгое время — GSR является одним из старейших, если не самым старым, маркет-мейкерами в этой сфере. Благодаря тому, что нам удалось удержаться на этом уровне в условиях волатильности, мы глубоко привержены управлению рисками.
Наша система управления рисками помогла нам преодолеть турбулентность на рынках и продолжает это делать. Для нас это обычный бизнес — мы привыкли к волатильности и, в какой-то степени, воспринимаем ее как часть отрасли, которую мы любим и которую готовы поддержать.
Помимо управления рисками, мы сосредоточены на том, как поддержать клиентов, которые ищут поддержку на протяжении всего жизненного цикла на действительно нестабильных рынках. Сейчас мы предоставляем больше консультационных услуг, делимся опытом и связями на рынке с нашими клиентами и друзьями.
Заглядывая в будущее, каковы ключевые приоритеты и инициативы GSR в криптовалютной экосистеме?
Несколько моментов. Во-первых, мы действительно сосредоточены на том, чтобы быть настоящим партнером на протяжении всего жизненного цикла для криптопредпринимателей, особенно для самых инновационных и креативных протокольных компаний. Мы хотим поддерживать их от идеи до запуска и за его пределами с помощью наших венчурных инвестиций, консультирования, маркет-мейкинга и внебиржевых услуг.
Мы объединяем все это в единое окно для участников рынка. В то же время мы сосредоточены на возобновлении интереса к рынку США. Существует так много проектов, которые хотят войти в США и интегрироваться в их экосистему, и у нас есть все возможности, чтобы помочь — мы подключены ко всем крупным биржам как на международном уровне, так и в США.
Наконец, мы продолжаем опираться на адвокацию в области регулирования и помогаем формировать эффективные, способствующие инновациям рыночные структуры, обеспечивающие как развитие, так и ликвидность.