CLOB = Центральные лимитные ордерные книги. Маркет-мейкеры хотят их, потому что могут применять классические стратегии маркет-мейкинга, просто копируя и вставляя существующий код. Эти стратегии основываются на том, что 1) отмена ордеров бесплатна 2) они могут массово спамить отменами и новыми ордерами. Это сводится к прибыльности маркет-мейкинга, как описано здесь. Однако действительно децентрализованный блокчейн является оксюмороном с идеей 1) централизованных 2) бесплатных транзакций. Основная проблема высокочастотной торговли заключается в том, что участники с привилегированным доступом (те, у кого более короткие кабели) имеют рынки, где выигрывает тот, кто забирает все. Я не вижу, как спамить цепочку отменами ордеров может быть долгосрочным решением, даже если это краткосрочное решение и уже происходит на Hyperliquid и теперь поддерживается на Solana. Исходное ценностное обещание блокчейнов и Биткойна заключалось в том, что у нас есть устойчивая к спаму распределенная книга, где все транзакции могут быть упорядочены справедливо. Вместо этого для маркет-мейкинга мы должны сосредоточиться на децентрализованных решениях, которые используют мощь блокчейнов. Если отмена ордеров является основной проблемой, то каждый ордер должен быть смарт-контрактом, который может отменить себя, когда возникают условия для отмены. Если они зависят от внешней цены, то вся цепочка должна иметь только один источник цен с этой ценой, и таким образом мы можем избежать захламления цепочки бесполезными транзакциями отмены ордеров. Также мы должны переосмыслить, нужны ли классические алгоритмы маркет-мейкинга, насколько далеко может зайти AMM и вместо этого просто передать главные ключи для блокчейна таким, как Jump и Jane Street.