Strategi stablecoin csUSDL YT-Pendle csUSDL adalah stablecoin yang menghasilkan hasil yang menggabungkan imbal hasil dunia nyata (T-Bills) dengan pinjaman onchain melalui Morpho Blue. Base APY adalah Tbill + lending yield, jadi saat ini 3,75%. Namun, ketika kami menggabungkannya dengan YT Pendle dan airdrop yang akan datang, itulah yang membuat strategi ini menarik. Jadi, tl; dr dari Pendle adalah bahwa mereka memungkinkan Anda untuk membagi token yang menghasilkan hasil menjadi dua token, YT dan PT. YT --> Token Hasil PT --> Token Utama Ketika seseorang "membeli" YT, mereka pada dasarnya membeli semua hasil dasar yang dihasilkan oleh token, dan baru-baru ini, dalam kasus meta poin, pemegang YT memperoleh semua hasil DAN poin. Apa itu YT? Ketika pengguna melihat YT, ada dua konsep utama yang harus diingat investor: -APY yang mendasarinya: Hasil yang berhak diperoleh pemegangnya. -APY Tetap (Atau APY tersirat): Hasil yang harus dibayar pemegang YT. Namun, tidak semua skenario menyertakan pengganda poin YT dalam harga APY yang mendasarinya. Ini berarti seseorang membeli YT dengan harga yang tampaknya tidak menarik karena sistem peningkatan poin utama tidak dipertimbangkan. Bayangkan kita memiliki $1.000 yang tersedia untuk berinvestasi di YT csUSDL. Hasil Tetap/Tersirat csUSDL adalah 11%, dan APY yang Mendasarinya adalah 3,75%. Dengan demikian, jika calon investor membeli PT, APY akan menjadi 11%, dan APY untuk YT akan terlihat pada 3,75%. Harga satuan YT saat ini adalah ~$0,024, dan oleh karena itu, dengan $1,000, saya dapat membeli 41,170 YT-csUSDL. Tapi Anda mungkin berpikir, bukankah lebih efisien modal untuk mengunci 11% dalam imbal hasil riil?" Di sinilah sistem hadiah poin berperan. Spread 7% antara kedua APY didasarkan pada spekulasi tentang potensi nilai SHIFT (airdrop) yang akan didistribusikan berdasarkan jumlah poin Shift yang dikumpulkan oleh pemegang YT. Seperti yang diumumkan oleh Coinshift, setiap YT memberi pemegang 23 poin setiap hari hingga jatuh tempo. Jika pemegang memegang YT hingga jatuh tempo, pengguna diharapkan mendapatkan 81.435.740 poin. Ini sepertinya banyak, jadi berapa nilai yang diharapkan dari poin-poin ini? Kita harus mempertimbangkan tiga variabel utama: Jumlah Total Poin di Airdrop, TGE FDV, dan Persentase Airdrop. Jumlah Total Poin di Airdrop: Untuk menghitung variabel ini, kita tahu bahwa saat ini ada 18.000.000.000 poin dalam Protokol, ada pertumbuhan poin harian sebesar 1.000.000.000, dan a Irdrop akan terjadi dalam sekitar 86 hari. Akibatnya, jumlah total poin diperkirakan 108B. TGE FDV: FDV yang diharapkan adalah $150.000.000. Persentase Airdrop: 5% Penting untuk disebutkan bahwa semua ini hanyalah harapan. Berdasarkan variabel tersebut, harga per poin dalam $ harus (150.000.000*0,05) /108.000.000.000 = $0,0000694. Dengan asumsi pemegangnya memegangnya sampai jatuh tempo, pengembalian yang diharapkan atas investasi YT dapat dihitung berdasarkan hal di atas. Nilai pengembalian potensial YT: APY yang mendasarinya: harus sekitar 4%, sekitar $382 (dengan peracikan). Airdrop Poin yang Diharapkan: 81.435.740 * 0,0000694 = $5,655.26. Total Pengembalian: $ 6037.48 Ini adalah permainan 500% dalam waktu kurang dari 3 bulan. Bagian terbaiknya? Bahkan jika kita berasumsi bahwa variabel terlalu "murah hati", seperti TGE FDV, dan memotongnya setengahnya, menjadi $75.000.000 FDV, itu masih mengharapkan permainan 220%. Ingatlah bahwa $150.000.000 FDV didasarkan pada penilaian penggalangan dana Coinshift terbaru, jadi itu harus menjadi jangkar harga yang kuat. Mengapa YT benar-benar underdog dalam kasus csUSDL? Terlepas dari alasan di atas (FDV yang adil, hadiah airdrop seimbang per poin, dan pengganda poin yang hebat), sebagian besar pengguna yang kuat sebagian besar berfokus pada "pengembalian yang aman" dan mencari peluang hasil tinggi pada stablecoin. Akibatnya, ada potensi permintaan PT yang lebih tinggi. Akibatnya, tekanan beli PT mendorong APY Tersirat turun > membuat YT lebih murah > investor YT dapat berinvestasi di YT untuk potensi imbalan dengan harga yang lebih rendah. Pada akhirnya, YT juga dapat dilihat sebagai taruhan pada Coinshift dan "pasar menjadi lebih baik", yang berarti kondisi yang menguntungkan bagi @0xCoinshift untuk berkembang. Saat ini ada likuiditas yang cukup untuk YT dengan Imbal Hasil Tersirat mendekati 10%, membuat strategi YT sangat menarik. Telah bekerja dengan chads Coinshift selama setahun sekarang, dan pasti dapat merekomendasikan Anda untuk memeriksa apa yang mereka lakukan dan strategi stablecoin ini.