Pris dans une théorie du complot de trader furtif BTC ? Démêler le panorama de la stratégie Bitcoin de Tether

Mots : Nancy, PANewsAu

centre de la conférence Bitcoin 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, s’est tenu devant une image de Goku et a déclaré : « Bitcoin est mon Goku et notre ami. »

Cela peut sembler une expression émotionnelle, mais c’est en fait la quintessence du noyau stratégique de Tether. En tant qu’émetteur de l’USDT, le plus grand stablecoin au monde, Tether s’intègre à plusieurs niveaux de l’écosystème Bitcoin en tant que constructeur, de l’allocation d’actifs de réserve à l’activité minière, de l’investissement écologique à la construction d’infrastructures, Tether pénètre dans le centre névralgique du nouvel ordre financier mondial.

En raison de la profonde pénétration de Tether dans le système Bitcoin, ses actions ont également déclenché de plus en plus de théories du complot et de discussions animées à l’étranger, remettant en question le fait qu’il fait grimper artificiellement le prix du Bitcoin en émettant continuellement de l’USDT, construisant une « bulle en boucle fermée » soutenue par les réserves de Bitcoin, soutenue par l’or et l’émission d’USDT.

Élaborant une stratégie de réserve de bitcoins, désigné comme le seul gros acheteurDepuis

mai 2023, Tether a annoncé qu’il distribuera régulièrement jusqu’à 15 % de son bénéfice net d’exploitation réalisé pour acheter du Bitcoin. Tether ne prévoit pas que les avoirs actuels et futurs en bitcoins dans ses réserves ne dépasseront pas le coussin de capital des actionnaires et renforcera et diversifiera davantage ses réserves. Au premier trimestre 2025, Tether détenait des bitcoins d’une valeur d’environ 7,66 milliards de dollars, soit une augmentation significative par rapport au trimestre précédent.

Le mécanisme de réserve à deux tours « Gold + Bitcoin » est une combinaison de couverture de Tether contre les risques de monnaie fiduciaire souveraine, et a apporté des rendements financiers substantiels. Ardoino a récemment révélé que Tether détient actuellement plus de 100 000 bitcoins et plus de 50 tonnes d’or. Rien qu’en 2024, Tether aura un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars, dont environ 5 milliards de dollars d’investissements dans l’or et le bitcoin. Ardoino a déclaré qu’ils ne détenaient pas de l’or pour défier le bitcoin, mais pour défier le système centralisé de monnaie fiduciaire.

Cependant, le fondateur de WhaleWire, Jacob King, a souligné que "s’appuyant sur l’impression constante de monnaie et les prises de contrôle, Tether est le seul gros acheteur sur l’ensemble du marché du bitcoin. Il prouve sa légitimité en imprimant de l’USDT et en faisant grimper le prix du Bitcoin avant de vendre l’excédent, et en achetant des USD et de l’or comme réserves. Il appelle ce modèle le « château de cartes ultime », où le système pourrait devenir déséquilibré si les stablecoins sont confrontés à une réglementation ou si la demande de bitcoins se tarit.

Les ambitions de Tether pour le bitcoin vont bien au-delà de l’accumulation de pièces. En avril de cette année, Tether, en collaboration avec SoftBank et Cantor, a lancé conjointement Twenty One Capital, une coentreprise d’investissement en cryptomonnaies, dans le but de construire une plateforme mondiale pour l’acquisition et la gestion d’actifs en bitcoins, d’une envergure totale de 3 milliards de dollars. Cette plate-forme est considérée dans l’industrie comme la disposition structurelle de Tether par rapport à MicroStrategy. Dans cette transaction de coentreprise, Tether détient une participation de 42,8 % et 51,7 % des droits de vote dans la coentreprise, détenant effectivement la propriété. Cantor, quant à lui, détient une participation de 5 % dans Tether, et son PDG, Brandon Lutnick, est le fils du secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick.

Jack Mallers (PDG de Twenty One Capital) entretient une relation étroite avec Tether, Bitfinex, et son autre société, Strike, entretient depuis longtemps une relation étroite avec Tether. Ils prétendent avoir une forte demande du marché, mais la majorité de leurs réserves de bitcoin proviennent directement de Tether. Il s’agit d’une « opération de coquille vide » dans le cadre d’une astuce de liquidité à plus grande échelle. Jacob King a déclaré sans ambages sur les réseaux sociaux que si les stablecoins étaient réglementés par les États-Unis à l’avenir, il serait difficile pour Tether de continuer à injecter de l’eau, et ces derniers mois, les ETF au comptant Bitcoin ont continué à voir d’énormes sorties nettes, indiquant que les institutions se retirent rapidement.