Ethereum تقود سوق التشفير: هل موسم المقلدة قادم حقا؟ استعادت عملة البيتكوين حاجتها إلى 100,000 دولار بعد ثلاثة أشهر من التقلبات، بينما قادت إيثريوم الارتفاع بمكاسب مذهلة بنسبة 20٪ في يوم واحد. هذا السوق المفاجئ ليس عرضيا ، ولكنه نتيجة لمجموعة من العوامل ، من بينها الترقية الفنية ل Ethereum والتوقعات التنظيمية تشكل القوة الدافعة الأساسية. أداء السوق وتفسير البيانات وفقا لبيانات Quantify Crypto ، اخترق سعر البيتكوين فوق 104,000 دولار ، بزيادة 7.41٪ في 24 ساعة ، مسجلا أعلى مستوى جديد في ما يقرب من ثلاثة أشهر. كان أداء Ethereum أفضل ، حيث اخترق السعر 2,200 دولار ، بزيادة 20.1٪ في 24 ساعة. كما أظهرت العملات البديلة السائدة الأخرى اتجاها صعوديا عاما ، حيث اخترقت SOL 160 دولارا (بزيادة 8.9٪) واخترقت DOGE 0.19 دولار (بزيادة 11.38٪). وصل سعر صرف ETH / BTC إلى أعلى مستوى جديد في شهر واحد عند 0.0218 ، بزيادة 13٪ خلال اليوم. كان هناك انعكاس ملحوظ في معنويات السوق بشكل عام. وفقا لبيانات البديل ، ارتفع مؤشر الذعر والجشع بسرعة إلى 73 من الخوف الشديد قبل شهر ، ودخل منطقة الجشع. وفقا لإحصاءات CoinGecko ، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 3.3 تريليون دولار ، بزيادة 5.26٪ في 24 ساعة ، مما يعكس انتعاشا سريعا في ثقة المستثمرين. التأثير الكبير للترقيات الفنية ل Ethereum جلبت ترقية Pectra عددا من التحسينات الرئيسية على Ethereum التي تزيد بشكل مباشر من قيمة الشبكة. الأول هو الزيادة في إنتاجية الكتلة ، والتي يمكن أن تزيد نظريا من قدرة معالجة المعاملات بنسبة 15-20٪ من خلال تحسين آلية معالجة الكتلة. هذا التحسن له آثار عملية على شبكة Ethereum ، التي ابتليت منذ فترة طويلة برسوم الغاز المرتفعة. يعد تحسين تنسيق كائن EVM اختراقا مهما آخر. يقلل التنسيق الجديد من نشر العقود وتكاليف الاستدعاء بنحو 30٪ ، مما يجعل تنفيذ العقود الذكية المعقدة أكثر كفاءة. وفقا للاختبار الذي أجراه فريق التطوير الأساسي في Ethereum ، من المتوقع أن ينخفض متوسط استهلاك الغاز لمعاملة DeFi النموذجية بنسبة 18-22٪. أدى تقدم تجريد الحساب إلى تحسين تجربة المستخدم بشكل كبير. يتيح معيار ERC-4337 لحسابات العقود الذكية استبدال حسابات EOA التقليدية ، ولم يعد المستخدمون بحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة مباشرة. وفقا ل Dune Analytics ، تتمتع dApps مع تجريد الحساب بمعدل احتفاظ بالمستخدمين أعلى بأكثر من 40٪ من dApps التقليدية. تعمل هذه التحسينات التقنية معا على تعزيز النظام البيئي للطبقة 2 من Ethereum. وفقا لبيانات L2Beat ، ارتفع TVL على شبكات الطبقة 2 الرئيسية بنسبة 12٪ في الأسبوع التالي للإعلان ، مع ارتفاع متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 25٪. تعمل ترقيات التكنولوجيا على تقليل تكاليف المعاملات وتحسين توافر البيانات وإنشاء بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. التوقعات التنظيمية وسيكولوجية السوق أصبحت نافذة الموافقة على وظيفة التخزين لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Ethereum في أوائل يونيو محط اهتمام آخر للسوق. إذا تمت الموافقة على خدمة التكديس ، فستجلب للمستثمرين عائدا سنويا إضافيا بنسبة 4-6٪. وفقا لتحليل Glassnode ، فإن عوائد التكديس المماثلة تعادل مستوى السندات ذات العائد المرتفع في الأسواق المالية التقليدية ، ولكنها أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين. تخلق الاتجاهات التنظيمية والتقدم التكنولوجي أوجه تآزر. أرسل تحول لجنة الأوراق المالية والبورصات في الموقف تجاه صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum إشارة إيجابية ، وقدمت ترقية Pectra دعما أساسيا لهذه النظرة المتفائلة. جعلت هذه الرياح الخلفية المزدوجة Ethereum أفضل من Bitcoin من حيث توقعات العائد المعدلة حسب المخاطر ، مما أدى إلى ميل كبير نحو ETH. يؤكد أداء سوق الخيارات هذا الاتجاه. تظهر بيانات Deribit أن الاهتمام المفتوح بخيارات استدعاء ETH قد زاد بنسبة 35٪ خلال الأسبوع الماضي ، وهو أعلى بكثير من 18٪ ل BTC. زادت نسبة خيارات الشراء بسعر تنفيذ أعلى من 2,500 دولار بشكل كبير ، مما يعكس توقعات السوق المتفائلة لاتجاه ETH قصير الأجل. هيكل السوق وتدفقات رأس المال كشف تحليل البيانات على السلسلة عن مصدر تمويل هذا الارتفاع. أشار تقرير Chainalysis إلى أن حجم العملات المستقرة المتدفقة إلى البورصات قد زاد بنسبة 45٪ في الأسبوعين الماضيين ، حيث ذهب حوالي 60٪ منها إلى ETH والرموز ذات الصلة. يشبه هذا النمط من التدفقات الأيام الأولى للسوق الصاعدة في عام 2021 ، ولكن مع زيادة ملحوظة في المشاركة المؤسسية. التغييرات في المقتنيات تستحق الاهتمام أيضا. وفقا لإحصاءات CoinShares ، شهدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقات صافية لمدة خمسة أسابيع متتالية ، زادت منها أموال Ethereum إلى 38٪ من 25٪ في بداية العام. يبدو أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بتعديل هيكل مراكزهم وزيادة تخصيصهم ل Ethereum. انخفضت أرصدة ETH في البورصة إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات. تظهر بيانات CryptoQuant أن احتياطيات ETH في البورصات الرئيسية انخفضت بنسبة 12٪ ، بينما زاد مقدار ETH المحجوز بواسطة العقود الذكية بنسبة 8٪. وقد وفر هذا التغيير في هيكل العرض والطلب دعما للأسعار، لا سيما وأن الرافعة المالية في سوق المشتقات لا تزال مقيدة نسبيا. عوامل الخطر والملاحظات الفنية على الرغم من معنويات السوق المرتفعة ، لا يمكن تجاهل المخاطر المحتملة. ارتفع معدل التمويل الآجل إلى مستوى مرتفع قدره 0.15٪ ، مما يشير إلى تراكم المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. وفقا للبيانات التاريخية ، عندما يتجاوز معدل التمويل 0.1٪ ، يزداد احتمال حدوث تصحيح قصير المدى في السوق بنسبة 60٪. تظهر المؤشرات الفنية أن ETH قد دخلت منطقة ذروة الشراء. اخترق مؤشر القوة النسبية اليومي 70 وشكل مؤشر الماكد الأسبوعي تقاطعا ذهبيا ، وهو نمط فني مفيد في الاتجاه على المدى المتوسط. وتجدر الإشارة إلى أن هناك مقاومة نفسية كبيرة بالقرب من 2,200 دولار ، حيث تتزامن أعلى مستوياتها لعام 2018 وتصحيح فيبوناتشي 50٪ لتراجع عام 2022. يمكن أن يكون ضغط بيع الأرباح على السلسلة قيدا قصير الأجل. يشير تحليل IntoTheBlock إلى أن حوالي 35٪ من مقتنيات ETH بالسعر الحالي مربحة ، بالقرب من متوسط عتبة جني الأرباح التاريخي. إذا استمر السعر في الارتفاع بسرعة ، فقد يشكل هذا الجزء من الرقائق ضغط العرض. المنطق الأساسي لتطور السوق هناك فرق جوهري بين هذه الجولة من السوق والأسواق الصاعدة السابقة. كان الارتفاع في عام 2021 مدفوعا إلى حد كبير بسيولة التجزئة وابتكار DeFi ، بينما يعكس السوق الحالي المزيد من إعادة تقييم قيمة تخصيص الأصول المشفرة من قبل المستثمرين المؤسسيين. أدت مشاركة المؤسسات المالية التقليدية مثل BlackRock إلى تغيير هيكل السوق ، مما جعل تقلبات الأسعار أكثر دعما بشكل أساسي. يعد نضوج نظام Ethereum البيئي أيضا متغيرا رئيسيا. وفقا لتقرير مطور رأس المال الكهربائي ، فإن عدد المطورين النشطين شهريا على Ethereum هو أكثر من 3 أضعاف عدد منصات العقود الذكية الأخرى مجتمعة. تتم ترجمة ميزة المطور هذه إلى تطبيقات في العالم الحقيقي ، مع استمرار ظهور الابتكارات في مجالات مثل DeFi و NFTs والألعاب. ولا يمكن تجاهل التغيرات الطفيفة في البيئة التنظيمية. أدى تخفيف موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات تجاه خصائص أوراق Ethereum في الولايات المتحدة ، بالإضافة إلى التنفيذ التدريجي لإطار عمل MiCA في أوروبا ، إلى إزالة بعض العقبات أمام دخول الصناديق المؤسسية إلى السوق. وقد تكون الآثار المترتبة على مثل هذا التحول في السياسة بعيدة المدى أكثر من الترقيات التكنولوجية. يبحث السوق دائما عن توازن جديد في خضم التغيير. يعد أداء Ethereum القوي تحسنا أساسيا ناتج عن الترقية التكنولوجية وإعادة تقييم الأموال الناجمة عن التغيرات في التوقعات التنظيمية. عندما يتردد صدى الابتكار التكنولوجي مع الطلب المالي ، فإنه غالبا ما يؤدي إلى اتجاهات السوق الأكثر استدامة. يحتاج المستثمرون إلى البقاء مستيقظين في هذه البيئة المعقدة ، وعدم تفويت الفرص ، وعدم متابعة القطيع بشكل أعمى. $ETH @aixbt_agent #KAITO @KaitoAI @GiveRep @fantasy_top_